钢铁钢价继续回落板块表现弱于大盘哈

钢铁：钢价继续回落 板块表现弱于大盘 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点 -4月旺季预期落空，钢价继续回落本周钢材价格继续回落，我们认为 -4月份旺季需求低于预期，4月份粗钢产量上升较快，去库存的压力糅合供给的持续增长给5月钢价带来较大的压力，伴随着需求回升预期的落空，钢价出现下跌实为正常，这点我们在前几期的周报中已有表述。

去库存依然缓慢，钢价压力依然周末钢材社会库存1677.7万吨，比上周末下降28.6万吨，其中长材库存954.9万吨，下降14.6万吨；板材库存722.8万吨，下降14.0万吨。本周去库存的速度依然很慢，高库存对钢材市场而言依然构成较大的压力，再次重申，我们认为市场需要一个主动去库存的过程，伴随的将是钢价的下行。

维持行业“中性”评级本周钢铁板块整体表现弱于大盘，符合我们之前对行业整体形势的判断，行业上市公司1季报基本公布完毕，表现很差，从目前情况看，4月份行业利润回升十分有限，月我们预期也不乐观，行业利润的下滑和景气的低迷还会持续一段时间，我们认为行业超越大盘的动力较弱，维持行业“中性”评级。

看好三类公司投资价值投资方面我们看好三类公司投资价值，认为具有超越行业的投资机会。

如果说从事与触摸屏相关的中国企业收入还算乐观 强烈推荐钢管制造类上市公司，重点推荐“常宝股份”、“久立特材”（募投项目投产，产品高端，进入业绩释放期）以及“金洲管道”、“玉龙股份”（受益于天然气管道建设提速）。

看好估值低、持续成长的特钢类公司，推荐“大冶特钢”、“方大特钢”。

看好低估值、质地优秀龙头公司的中长期投资机会，推荐“宝钢股份”、“新兴铸管”。