风险防控压力增大信托业需加快探索转型蹭飞

■本报见习 吕江涛

近日，中国业协会首次以协会名义发布了《中国信托业发展报告(2013～2014)》。报告指出，2013年底68家信托公司受托资产总规模为10.91万亿元，中国信托业正在面临增长趋势放缓的变革时代，目前信托行业风险可控，但风险防控压力增大。

中国信托业协会专职副会长王丽娟表示，2013年信托业开始显现增速放缓的趋势，根本原因是支撑信托业过去快速发展的主流业务模式，即发挥投行业务功能的融资信托业务模式基础已经开始发生变化，信托业迫切需要加快转型创新。

信托收益年均增速64.82%

风险防控压力增大

中国信托业协会7月8日发布的《中国信托业发展报告(2013～2014)》显示，信托资产规模和经营业绩稳步上升。2013年底，全行业68家信托公司管理的信托资产规模为10.91万亿元，同比增长46.05%。

2010年-2013年四年间，信托公司向投资者分配的信托收益以年均64.82%的速度增长，累计达到1.27万亿元。其中，2013年全行业68家信托公司当年分配给投资者的信托收益为5955.33亿元。数据显示，2013年信托业的理财水平远超其他理财产品的收益率。2013年信托受益人实现的年化综合实际收益率为7.04%，同比提高了0.71个百分点，超过了银行理财和（）公司平均5%左右的年化收益率水平，也超过了除股票型基金和混合型基金之外的所有公募基金产品。可见，信托行业在财富管理、资产管理领域为客户创造的价值完全值得肯定。

与此同时，信托业成为推动实体经济发展的有力支持者。2013年，信托业进一步拓展服务实体经济的广度和深度，总资产规模的78.27%投向实体经济领域。其中，工商企业成为信托资产的第一大配置领域，2010—2013四年间，信托资金投向工商企业的占比分别为18.56%、20.41%，26.65%、28.14%，呈现持续上升态势。

发布会上，中国信托业协会专职副会长王丽娟表示，虽然信托行业从2008年到2013年迎来高速增长的时代，但是面对经济下滑总体趋势，信托业的高增长将结束，并将迎来稳定增长的新时期。

从风险来看，王丽娟表示，目前信托行业风险可控，但风险防控压力增大。一是实体经济风险向信托传递，部分前些年大规模扩张的行业面临深度调整，个别产业风险显著上升，影响信托项目兑付；二是部分交易对手财务困难，特别是中小企业经营压力大，资金周转困难，可能难以按时偿还信托贷款；三是部分金融机构履职尽责不到位，未能发现交易对手涉及民间借贷，未及时发现交易对手违规担保或项目实际控制人挪用信托资金等问题。

经营环境全面变化

广州、深圳、珠海、佛山、惠州和中山均有项目上马信托业需加快探索转型发展

中国信托业协会的报告还指出，信托公司的经营环境正在发生全面而深刻的变化。从经济环境上看，中国经济经历了30年的高速增长之后，经济增速放缓，既有增长模式的问题逐渐凸显，又有产能过剩、投资效率下降、产业结构不合理、能源资源消耗大、环境污染严重等当下中国经济的关键问题。从市场环境来看，各类金融机构纷纷大力开展资管业务，抢占市场份额，加剧了市场竞争。

展望未来，在多种因素作用下，信托公司必须转变经营理念，探索新的业务模式。要从融资方的融资需求切换到投资方的投资需求上来，更多地立足于委托端客户的理财需求开发、设计相适应的信托产品。信托行业的转型之路必将充满新的挑战，需要重新建构业务模式，打造新的业务能力，并进行相应的组织变革。

同时，信托业已经建立了比较健全的组织体系、控制体系、流程体系和激励约束机制，初步锻造了从融资到投资到服务的风险管理能力、投资管理能力和客户服务能力，积累了包括投资端客户、交易端客户和合作端客户在内的庞大客户群体，打造了一支近2万人的行业从业团队，为信托行业的转型打下了基础。

王丽娟表示，2013年，在市场需求的牵引力、监管机构指导“回归本源”的推动力和公司自身升级的内驱力等三种力量的联合驱动下，信托业已开始进行转型的积极探索。在优化私募投行业务模式、探索资产管理和财富管理的业务转型方面开始进行有益尝试。在资产管理业务领域，不断推出具有组合管理性质的基金化投资信托产品，如推出TOT、TOF、FOF等。

在财富管理业务领域，不断延伸和深度挖掘信托制度本身具有的灵活服务功能，推出了资产证券化信托、企业年金信托、土地流转信托、消费服务信托、公益信托、私人财富管理信托、家族信托等一系列全新功能的信托产品和信托服务。