建材增持水泥聚焦龙头大白马的

建材：增持水泥 聚焦龙头大白马 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

法律通常是滞后于社会发展的 核心观点：

数据来源：Wind、基金公司公告、港交所官全行业：2018Q 持仓1. 7%，相比2018Q2上升0. %从纵向看，2018Q 基金持仓建材仓位为1. 7%，高于历史中枢（1.0 %）。从横向看，2018Q 相比2018Q2加仓比例建材为0. %，在28个一级行业中排名第7。

细分行业：水泥、玻璃、其他建材2018Q 持仓0.76%、0.01%、0.60%，相比2018Q2加仓0. 5%、0.01%、-0.0 %从纵向看，水泥和其他建材行业持仓高于历史中枢，玻璃行业持仓低于历史中枢。从横向看相比上季度持仓比例的变化，相比2018Q2，2018Q 水泥行业和玻璃行业均加仓，其他建材行业减仓。2018Q 水泥代表公司海螺水泥加仓0.76%，华新水泥加仓0.58%，万年青加仓2.20%。玻璃公司旗滨集团加仓1.00%，低于历史中枢。玻纤代表公司中国巨石加仓1.47%，低于历史中枢。消费建材代表公司东方雨虹加仓 .47%高于历史中枢，北新建材加仓0.15%低于历史中枢，伟星新材加仓0.8 %高于历史中枢，兔宝宝加仓7.66%仍高于历史中枢，三棵树加仓12.06%低于历史中枢。

重点个股：2018Q 相比2018Q2，基金净增持支数最多的五家建材行业公司为海螺水泥、北新建材、中国巨石、某华北水泥公司、华新水泥从基金持有支数的变动情况来看，2018Q 相比2018Q2，基金净增持支数最多的五家建材行业公司为海螺水泥、北新建材、中国巨石、某华北水泥公司、华新水泥，净增持支数分别为106、18、15、15、10，净减持支数最多的五家公司为大亚圣象、鲁阳节能、石英股份、再升科技、同力水泥，净减持支数为11、8、5、 、1。从持仓占流通股的比例变动来看，增持的前五名为金圆股份、东方雨虹、帝欧家居、万年青、海螺水泥，增持比例分别为5.05%、 .55%、 .00%、1.70%、1.04%，减持前五名分别为鲁阳节能、石英股份、再升科技、大亚圣象、同力水泥，减持比例分别为-2.14%、-2.04%、-1.46%、-1.40%、-0.75%。

投资建议：维持“买入”评级水泥行业，未来个月行业景气度确定性仍然很强；展望2019，即使宏观经济回落，不过由于水泥行业明年新增产能也很少，斜率应该也会比较平缓；而且龙头公司估值已经提前反应了很多悲观预期；海螺水泥和华新水泥短期无需悲观。继续中线看好“特种玻璃”领域药用玻璃的山东药玻和玻璃纤维的长海股份。中长期来看，高端需求成长性好、技术壁垒高的石英玻璃行业中期成长性好。

风险提示宏观经济下行，上游原材料价格快速上涨，公司业务扩张不达预期，由于选取数据口径以及仅考虑前十大重仓股等原因统计数据可能造成偏差。