建材多行业联合解读蓝天保卫战计划荐股吗

建材：多行业联合解读《蓝天保卫战计划》 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

被用于丰富整体服饰的质感。BENBO秋冬季服饰尤其在休闲裤、衬衫及轻棉服等品类上有独特的突破 报告要点事项：国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》2018年7月 日，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，标志着大气治理第二阶段正式开启。

核心要点：行业、污染源及区域三个拓展蓝天保卫战三年行动计划，将从行业、污染源及区域三个方面进行拓展。1）治理从电力拓展到非电，确定固定污染源排污许可证制度重要性，通过市场化机制调动企业治污，包括差别化电价、差别化错峰生产、差别化税收等；2）从固定源拓展到无组织排放较多的移动源，包括运输结构调整、淘汰老旧车辆、油品提升等； ）从京津冀拓展到汾渭平原，目前正在推进蓝天保卫战重点区域强化督查，共动用约1.8万人，持续到2019年4月，重点督查“散乱污”、工业企业环境问题、扬尘管理等问题，执法督察持续强化，利于市场兑现。

环保、钢铁、交运、汽车、建材、石化联合解读环保行业：1）非电行业烟气治理市场开启，钢铁、焦化、建材等行业是治理重点。

我们测算先发钢铁行业2020年前治理市场空间约5 9亿元；2）2020年地级以上城市建成区道路机械化清扫率达70%，利好环卫升级。

钢铁行业：《计划》削弱行业供给弹性，2020年河北钢铁产能控制在2亿吨以内，支撑钢价高位维稳，一方面受环保影响较小的南方钢企获益明显，另一方面基于差别化限产政策，北方过往受限产影响但环保领先的钢企将获得更大边际改善。

交运行业：大幅提升铁路货运比例，全国2020年较2017年增 0%，利好铁路运输。

汽车行业：国III替代加速，保障销量，预计未来2- 年重卡销量维持约100万辆。

建材行业：水泥产能或进一步受制，资源优势将显现，当前华东水泥供需形势最好。

石化行业：油品提标2019年先行，中位油价下中枢持续上移，利好中游炼化板块。

投资策略：重视对钢铁、交运、汽车、石化及建材长期影响一是环保行业：关注龙净环保（受益非电烟气治理）及龙马环卫（受益清扫机械化率要求）；二是相关行业：钢铁推荐华菱钢铁（南方受影响小），安阳钢铁（北方环保领先）；交运推荐大秦铁路（运输龙头）；汽车推荐潍柴动力（重卡龙头）；建材推荐海螺水泥（华东成本最低）；石化推荐荣盛石化（民营大炼化龙头）。