华尔街死亡独立投行消失节能

华尔街死亡 独立投行消失

9月21日晚间，美联储发表声明：高盛和摩根士丹利从投资银行转型为传统的银行控股公司。投行的高管们不用再为寻找资金以避免破产而彻夜难眠了。 “这是一个时代的终结——独立的投行经营模式灭亡了。”国际基金管理公司安本集团亚太区董事DonaldAmstad说。 模式之争：重回混业经营时代 一个月前，一位华尔街顶级投资银行家说：“我们每天早晨醒来时都在担忧，如何为当天的资产负债表提供资金。”一语点出了独立投行业务模式的致命弱点——高杠杆导致高风险。 据瑞银的数据，美林的杠杆率从2003年的15倍飙升至去年的28倍,摩根士丹利升至33倍，高盛也达28倍。在市场繁荣时，借来的钱会帮助实现创纪录的收益。现在，杠杆丑陋的背面显现出来了，大规模的冲销将投资者对华尔街风险管理机制的信心破坏殆尽。 “这是依赖于信任的体系，而信任不再存在了。因此，他们必须与商业银行合并（像美林一样），或者像摩根士丹利和高盛一样，变成受管制的银行。”DonaldAmstad说。 随着独立投行的最后坍塌，美国分业经营模式的最后样但这也只是“业界期盼的9成而已”本消失了，美国银行业又回到了混业经营的时代。“这是美国银行业混业-分业-混业经营模式演变中一个标志性的事件。”专家表示。 风险之论：储户需要“防火墙” 投行与商业银行合并，令不少人担心，如果实行严格的防火墙制度，那么投行再发生危机时不能随意动用储户资金，也就失去了合并的意义。如果可以用商业银行储户的资金救急，那么投行的风险会向普通储户扩散，这岂不是更加危险？ 事实上，简单成为金融控股公司并不能解决真正问题。商业银行也有杠杆广州南方中英文学校幼儿园4龄童幼儿园内疑被老师扭断右手规模很大、与银行存款没有太大关系的证券部门。花旗集团这类所谓的“金融超市”这些年来的业绩也很一般。因此，真正解决问题要靠更严格的风险控制。 DonaldAmstad表示，与商业银行合并后，风险需要被控制得非常严格，杠杆比率还将继续降低。“最终我们将在银行系统中拥有很低的杠杆比率，这意味着更大的稳定性，更低的风险，对股东更低的回报。” 来源：每日经济

更多相关资讯 无相关信息