安信证券年度策略会最悲观源泉

南京师范大学实习生 杨艺

“安信证券对明年市场的看法应该是我最近参加的策略会中最为悲观的一家。”昨日，安信证券2014年年度策略会在深圳召开，参会的机构人士这样点评。接受《金证券》采访的机构人士称，安信证券认为“2014年股指创新低可能性很大”。

春节后可能进入下降通道

“市场可能在春节后开始进入下降通道，春节前仍是上升趋势。”昨日参会机构人士对《金证券》称，安信证券2014年年度策略报告在提到明年的股市情况时，显得十分悲观。安信证券称主要是从企业盈利、流动性、股票供给等方面得出了上述结论。

安信证券研投团队在与参会者交流时表示，目前成长股盈利的持续性非常值得怀疑，尤其是电子等行业的盈利情况。其特别指出，目前大多数成长型企业是依附于主导产业的生产性服务业，主导企业盈利下降，对这些企业的冲击将会非常大。

其次，未来流动性会进一步收紧，成长股估值则会随着流动性收紧大幅下降。随着IPO开闸、优先股启动时间点明确，2014年股票供给将大幅增加，安信证券预测全年估计500家企业IPO，整体融资达4000亿元左右。

上述机构人士称，这是今年参加券商策略会以来，预测最为悲观的一次。

明年上市公司业绩零增长

安信证券在2014年年度策略会上还提到“2014年经济增长重归下降通道”、“2014年上市公司整体业绩零增长”、“房地产投资增速将下滑 ”等观点。

《金证券》从拿到的现场资料中看到，安信证券指出，预计2014年上市公司整体利润增速为零增长，其中中小板、业绩表现会更差一些。并举例称，2013年第三季度A股净利润单季增速为22%，剔除金融为25%，已达2011年三季度以来的峰值，2013年第四季度开始逐步下降，未来应该会呈现逐季回落趋势。

对于房地产行业，则认为土地购置面积已连续两年出现较大幅度的负增长，商品房销售面积增速2013年下半年开始下滑。预计2014年房地产投资增速将从20%降至16%-17%。

安信证券2014年行业配置策略

一、整体降低仓位，防范风险为主。

二、价格上涨类行业：农业；食品类子行业；部分化工类子行业，详细跟踪。

三、投资可能会加速的行业：电力设备、铁路设备。

四、低估值的终端：汽车、家电、地产。

五、白酒，可能具有抗跌性。

六、新股投资机会。

印度最高法院要求暂缓释放囚犯。七、所谓的成长股风险较大。

离任安信首席策略分析师

昨日，安信证券副总裁公开宣布，程定华将告别安信策略分析师岗位，今后不再从事一线策略研究工作。接替程定华的为原首席策略分析师吴照银。

当天，安信证券在会场安排了程定华的座位，但是程定华未现身，往年由程定华发言的部分也改成了吴照银。

安信证券内部人士解释，程定华并非离职，只是不再从事策略研究工作，短期内仍会以安信顾问的身份参加一些公开活动，程定华未出席会议的原因是由于他正在国外学习。市场知情人士则称，程定华是移民了，安信证券想要将程定华离开的影响降到最低点，因此给其留了个岗位，希望慢慢淡化程定华离开一事。

昨日安信证券方面未对移民说法作回应。 胡春春

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