行业本命年遇寒冬鸡蛋期货雪中送炭蹭飞

“以前西红柿炒鸡蛋主要吃鸡蛋，现在可是西红柿比鸡蛋贵了。”面对鸡蛋价格的飞速下滑，业内人士如此调侃。

把对接京津、融入京津作为霸州未来发展主体战略之一2014年左右，鸡蛋价格一度能超过每斤6元，如今却已跌破3元。不少老养殖户都倍感焦虑，感慨第一次遇到这样低迷的行情。

业内人士指出，鸡蛋价格大跌，根本原因在于供过于求，而近期的H7N9疫情更使得库存增加，行业雪上加霜。

鸡蛋主产地现状如何，生产企业怎样破解困局，鸡蛋如何更好发挥功能？带着这些疑问，中国证券报跟随团队，驱车来到国内重要的鸡蛋产地和集散地——湖北省黄冈市浠水县一探究竟。

行业面临最困难一年

虽然近期商品期货市场普遍被多头氛围笼罩，但从去年12月以来，在鸡蛋期货市场更为明智的却是空头策略。以鸡蛋1705合约为例，据中国证券报统计，去年12月2日以来，该合约累计下跌近8%。

市场跌幅更为明显。新发地提供的数据显示，2月17日，新发地市场鸡蛋的批发价是2.33元/斤，比2月10日的2.44元/斤下降4.51%；比2016年2月17日的3.35元/斤下降30.45%。周环比明显下降，年同比大幅下降，价格处于近九年同期的最低点。另据卓创资讯数据，2月17至23日鸡蛋价格震荡走低，鸡蛋均价2.13元/斤，环比跌幅3.18%。

在目前供大于求的状况下，鸡蛋价格一时难以走出低谷。祸不单行，近期H7N9疫情更使得行业雪上加霜。以湖北浠水为例，一位蛋鸡养殖业内人士表示，全浠水所有蛋鸡养殖户全部处于亏损中，这种全面亏损已经持续一个月之久，造成这种亏损的原因有产业周期性原因，也与流感易发季节爆发的H7N9疫情有关。

“2017年是蛋鸡行业历年来最困难的一年。”卓创资讯许欣表示，当前鸡蛋产业面临严峻困境，鸡蛋出厂价2.1元/斤左右，而蛋鸡养殖成本为2..6元/斤，养殖户严重亏损。自年后蛋价持续走低以来，养殖户惜售，鸡蛋库存积压严重，短线鸡蛋涨价无望，价格回到成本线以上仍需一段时间。同时在H7N9疫情影响下，终端消费环节盲目抵制禽蛋制品，多处活禽交易市场关闭，养殖户淘鸡困难，若继续养殖，仍需经历较长时间的亏损时期。再者，随着气温逐渐回升，鸡蛋储存与质量问题又将制约蛋价。

芝华数据CEO黄劲文也表示，从供应端来看，在H7N9影响下，活禽市场关闭，淘汰鸡价格暴跌，老鸡淘汰受限，被动延迟状态难以在短期恢复。新开产蛋鸡虽然不多，但叠加被动延迟淘汰老鸡，供应压力依然较大。从需求端来看，3月学校开学和打工返城等需求有所增加，但H7N9影响将在一定程度上限制消费。

“鸡蛋期货价格目前升水较高，主要是投资者认为后期淘鸡市场正常之后，淘汰量将会出现明显增加，这将利多鸡蛋现货价格。”长江期货(,)研究员潘钰烛说。

鸡蛋期货雪中送炭

风雨飘摇之际，的鸡蛋期货合约成为产业链破解困局的有效工具。

黄劲文指出，鸡蛋产业对鸡蛋期货合约的利用逐步增加，鸡蛋合约也在逐步完善，鸡蛋期货对产业发展十分必要。首先，鸡蛋期货价格发现功能迅速增强。鸡蛋期货上市之前，鸡蛋现货报价混乱；鸡蛋期货上市后，鸡蛋期货上市对鸡蛋报价的规范性起到很大作用。其次，鸡蛋交割仓库、厂库、车板交割场所逐步增加，服务实体经济的功能愈发增强。第三，鸡蛋产业面临着诸多风险敞口，如饲料生产风险、蛋品生产风险、蛋鸡养殖风险、蛋品销售风险等，蛋鸡产业企业通过期货市场可以规避这些风险。第四，鸡蛋期货可以降低鸡蛋库存成本和风险，如生产企业可以通过卖出保值规避企业销售过程中的价格风险，终端消费企业可以通过买入保值规避采购过程中的风险，贸易型企业可以通过双向灵活保值规避价格风险。

“目前鸡蛋产业对于鸡蛋期货的运用还有非常大空间，一些产业客户从2013年鸡蛋期货刚上市的时候就开始进入这个市场，操作方式日渐成熟。鸡蛋期货确实可以帮助企业管理价格波动的风险。”潘钰烛表示，但是还有很多企业并没有参与进来，这个市场需要进一步培养和发展。

许欣也表示，目前仅有大型养殖企业参与到鸡蛋期货当中，多数散户由于资金、自身能力等方面因素还未能参与到期货市场中，我国鸡蛋期货市场仍需要进一步发展。

合约走在完善的路上

为了更充分地发挥鸡蛋期货功能，服务实体经济，大商所近期进一步修改了鸡蛋期货合约的交割细则。本次修改最大的亮点，一个是全月每日选择交割，另一个是引入车板交割。

首先，在交割时间上，自鸡蛋1703合约开始，鸡蛋期货的卖方客户可以全月每日选择交割，在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日主动申报交割，由交易所匹配双方在规定时间完成仓单交割或车板交割。鸡蛋合约的最后交易日延后至交割月份的倒数第4个交易日，最后交割日也相应地延后至交割月份倒数第1个交易日。以1703合约为例，鸡蛋期货1703合约的最后交易日为3月28日，最后交割日为3月31日，而其他品种1703合约的最后交易日为3月14日，最后交割日为3月17日。

“按照以前的规则，鸡蛋交割只能在每个交割月进行一次性交割。但是鸡每天都下蛋，鸡蛋又难以储存，一个月只能交割一次，对产业客户来说交割量有限。而且交割前