建材基本面出现结构性分化荐股呢

建材：基本面出现结构性分化 荐5股 类别： 机构： 研究员：

拿大礼活动时间：每档充值额度都有3天活动时间功能开启：1、完成首充并领取奖励后 [摘要]

水泥行业：全国水泥市场价格较4月25日下跌1元/吨，跌幅0.28%，华东地区下跌9元/吨（杭州-20，福州-20，南昌-20），中南地区上涨 元/吨（海口+20），西南地区上涨6元/吨（昆明+25），其他地区价格与上周持平；全国水泥平均库存较4月25日持平，其中华北地区上涨1%（邯郸5%），中南地区下降1%（南阳-7%，宜昌2%，长沙-10%，广州5%，英德10%，南宁-10%），西南地区下降1%（成都10%，贵阳-5%，昆明-5%，曲靖-5%），西北地区下降1%（平凉- %），其他地区无变化；煤炭价格：秦皇岛中转地煤炭价格较较4月25日持平；中南地区下跌5元/吨，西南地区下跌10元/吨，西北地区下跌25元/吨，其他各区域煤炭价格与上周持平。全国平均水泥煤炭价格差较4月25日下跌1元/吨，跌幅0. 5%，华东地区下跌9元/吨，中南地区上涨4元/吨，西南地区上涨8元/吨，西北地区上涨 元/吨，其他地区持平。

玻璃行业：5月5日至5月9日，全国均价下跌0.25元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.80，0.60]元/重箱，上海-0.80元/重箱，北京+0.00元/重箱，广州-0.25元/重箱，成都+0.60元/重箱；存货：存货 206万重箱，环比增加2万重箱，同比上年增加16. 7%；产线：5月9日总产线 22条，同比增加29条，环比增加1条；双辽迎新二线900吨点火。

其他建材行业：原材料价格基本稳定维持行业“谨慎增持”评级旺季来临水泥和玻璃价格小幅下滑，反映需求确实很差；我们前面一直强调，今年水泥行业供给改善，事实上，我们分析上市公司201 年报和2014年1季报也显示水泥公司去产能去杠杆做得比较好；我们测算只要需求增速能维持在4%-6%，水泥行业供需关系将向上；不过从今年以来实际情况来看，需求增速下滑幅度超出预期，1季度水泥产量增速只有4%，而且月份旺季来临后，微观层面显示需求始终都较疲弱；预计水泥价格未来几个月都将存在下行压力，建议先观望。

玻璃行业今年面临不好的组合（需求下滑+供给释放+成本上升），价格和盈利都存在下行压力，目前缺乏投资机会。

未来行业以结构性机会为主，我们主要聚焦在两个细分子行业，一是装饰材料（消费升级、市占率提升），二是新材料（转型、新产品放量），具体到标的上，我们目前重点关注方兴科技、长海股份、东方雨虹、伟星新材和建研集团。玻纤行业出现回暖，我们将继续紧密跟踪并及时提示机会。

风险提示宏观经济继续下行，新投产能超预期。