化工关注钾肥的开工率提升和涤纶的补库存行哈

化工：关注钾肥的开工率提升和涤纶的补库存行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

虽然这些地区风能资源非常丰富 投资要点：

本周价格涨幅较大的产品：液氯（17.65%）、合成氨（7. 0%）、PET（5.49%）。

本周价格跌幅较大的产品：硝酸（-4.10%）、纯碱（- .94%）、Brent（-2.59%）。

两碱价格开始下滑。本周长三角地区轻质纯碱价格走出 .94%的跌幅，至15日收于1950元/吨。近期受纯碱开工率的提升影响，纯碱市场供应量增加，下半年新增产能的投产对纯碱市场造成了很大的压力，但从我们对于三季度下游需求的预计来看，下游需求有所支撑，价格下行幅度有限。本周烧碱价格（折百均价）打破了长时间的高位，价格下跌1.19%，折百均价为2078元/吨，从具体市场情况来看，主要是华北地区价格下跌所致，我们认为下游需求变化不大，中期来看价格下行有支撑。

国内钾肥开始全面提价，磷肥或现投资机会。本周国内氯化钾平均出厂价 04 元/吨，环比上涨2%；硫酸钾平均出厂价 64 元/吨，环比微涨。近一段时间以来，国内氯化钾、硫酸钾出厂价在经历前期连续上涨之后逐步企稳，随着上周进口大合同落地，上周盐湖股份率先提价250元，这一举措可以看做下半年钾肥行业最大催化剂的彻底落地，因此三季度钾肥行业景气度更多将回归到旺季需求增加支撑下的基本面上来，从整个三季度来看，国内进入用肥旺季，行业基本面的改善将有利于钾肥行业销量的提升。本周国内64%DAP出厂均价为 288元/吨，环比持平，继续保持较高价位，我们认为三季度，国内磷肥价格仍将是高位维稳的趋势，支持因素除过上述的旺季、国内供给偏紧的因素外，原材料价格上涨的支撑也逐步体现出来。

涤纶处于行业底部，涤纶短期补库存行情。上周涤纶行情持续疲软行情，价格出现小幅回落，短纤收在12500元/吨，环比下跌0.40%；长丝收在14900元/吨，环比上涨0.68%。本周涤纶价格正如我们上周判断，出现平稳向上态势。两方面原因：

PTA价格探底，走强预期对涤纶价格起到支撑作用。一方面纺织需求释放将对聚酯需求提升，从而加大PTA的需求。另一方面，PTA原料PX现货期货价格都呈现维稳回升态势，对PTA成本支撑作用增强；我们认为，涤纶价格仍将保持平稳向上的态势，因为下游补库存需求和PTA价格回升都将延续一段时间。