有色金属欧债解决路径逐渐明晰警惕曼氏金融吧

有色金属：欧债解决路径逐渐明晰 警惕曼氏金融破产冲击 - 1 类别： 机构： 研究员：

部分年级开学就考试 [摘要]

行业研究报告中国A股市场上周市场情绪维持乐观，之前传言的减记高达50%的希腊债券和增资扩大EFSF规模都逐步成为现实，德、法两国算是在最后关头履行了先前的承诺，维护了欧元区的完整。美国三季度的GDP增速和初请失业金人数也略好于预期，市场风险升高导致大宗商品普涨，美元指数一度跌破75整数位。

国内市场由于出现宏观政策微调的言论，以及央行暂停三年期央票，有色金属尤其沪铜表现强势，领涨整个基本金属板块，现货铜已经涨至6万这一重要的整数位。铜价大幅度下滑后，中国的采购开始转暖，两大交易所库存纷纷以流出为主。以LME目前的注销仓单比例，铜库存有望降到40万吨以下，而上期所铜库存跌至7万余吨。预计LME铜将在8000美元这一位置展开整理。

尽管近期市场情绪很乐观，但风险并未完全解除，希腊债务即便减记50%之后，要偿清债务也要到2015年以后。另外全球期货大佬——全球曼氏金融集团可能会申请破产，Man持有62亿美元的欧债，尽管规模不能和当年的雷曼相比，但如果Man的客户出现挤提保证金的情况，那将出现大量被动平仓现象，会在短期内对期货尤其是金属期货市场造成大幅波动。

上周有色金属呈现普涨，铜以9.49%的涨幅领涨，其次镍和铅涨5.64%和5.85%，其他品种涨幅也都高于2%。

贵金属上周表现不如基本金属，黄金、铂金分别涨2.41%，2.61%，白银涨4. 2%。

小金属上周表现也一般，钨跌1.94%，钴跌1.11%，铬小涨0.41%。

稀土则依然表现低迷，近期氧化镨钕价格持续下滑，不含税的价格在40万元/吨，此价格不到包钢稀土收储价的一半，而含税价格则维持在万元/吨，传言11月出台稀土专用发票的政策，这进一步导致贸易商的抛售行为。