地产二线城市土地出让金额领先荐股计划

地产：二线城市土地出让金额领先 荐2股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周要点交易量环比上升12%，同比上升2 %，二线城市表现领先（同比上升 0%），福州领涨（同比上升177%），较4月份周平均值低6%。库存小幅上升，环比上升0.5%，12个月移动平均库存月数为8.8个月（4月份平均为9.0个月）。土地出让面积/金额环比下降 1%/上升24%。二线城市表现领先：苏州以人民币296亿元的成交金额引领市场，其次为杭州（1 9亿元）而前十大城市均值为人民币5 亿元。

2. 华北东北多阵性降雨 五个主要城市的中原经理指数（CMI）均值周环比下降1.0个百分点，深圳领跌（环比下降5. 个百分点），表明二手房价格预期走弱。中原报价指数（CAI）周环比上升4.2个百分点，北京表现领先（环比上升11.9个百分点）。

主要/事件1)在继苏州之后，南京也将对部分区域的住宅地块设定拍卖最高报价：对报价超过最高报价的，拍卖竞价结果无效。2)《每日经济》5月29道，2016年房地产市场最火热的二线城市之一合肥正在准备实施住房限购。

表现和估值在我们覆盖的海外/内地上市开发商中，中国金茂控股和华夏幸福上周股价表现最为强劲。我们覆盖的海外上市开发商当前股价较2016年底预期净资产价值平均折让52%，对应0.9倍的2016年预期市净率，而201 下半年-2014年下行周期均值为折让4 %和1.1倍的市净率。我们覆盖的内地上市开发商当前股价较净资产价值平均折让27%，对应1.7倍的2016年预期市净率，而201 下半年-2014年下行周期均值为折让52%和1.7倍。首选股（强力买入）：雅居乐、保利地产，基于2016年底预期净资产价值的12个月目标价格分别为5.6港元、人民币11.0元。

5月份第四周交易量环比反弹过去6个月周平均交易量，201 年至今