金融悲观的业绩是过去艰难岁月的终点荐股的

金融：悲观的业绩是过去艰难岁月的终点 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

都能够轻松的游走在休闲与正装的两面 报告摘要投资要点：下周子行业推荐顺序：多元金融>证券>银行>保险。

行情回顾：本周（4月25日-4月29日）银行股有相对收益。本周沪深 00指数下跌0.57%。金融行业中银行跑赢沪深 00指数：本周证券行业跌2.59%，多元金融跌2.07%，保险行业跌0.96%，银行业跌0. 8%。个股方面，本周涨幅排名前三的是南京银行、华铁科技和宁波银行，涨跌幅分别为：4.74%、4.05%、4.01%；涨幅排名最后的三名是山西证券、光大证券、经纬纺机，涨跌幅分别为：-4.95%、-5.08%、-5.51%。

金融各子行业观点：

银行：防守价值得到市场验证，继续持有。本周银行股仍然相对收益。我们认为银行股的防守价值得到了市场的验证，未来一周我们建议继续持有银行股。防守价值主要来自于三个方面：一是市场大幅波动，国家救市维稳的一个重要方向就是增持银行股。二是银行板块估值低，具有较好的安全边际。银行板块市净率在0.9左右，2005年以来，银行股的估值区间在

【0.84，5.92】，低于0.9是战略布局的绝佳窗口。三是经济修复出现转机势头，银行业绩基本面开始有一定的支持。本周重点个股标的：南京银行、宁波银行。

证券：修复行情继续，重现布局良机。股市已经修复一周，券商股已经连续两周超跌。券商一季度经营数据已经全部公布，数据非常不理想，但并未大幅超出预期，主要受一月份市场暴跌影响。二月份以来，业绩不断得到修复，基本面边际改善。就目前来看，最坏的时刻已经过去。近期券商股波动较大，市场已经企稳，券商股一方面有反弹动力，从长期来看，我们认为当下也是一个很好的布局窗口。本周重点推荐：方正证券（一季度仅有三家的业绩正增长标的之一，超预期）、东吴证券、国海证券、国金证券、华泰证券。

保险：行业进入加速成长通道，但保险金计提压力浮现。

投资策略：市场加速修复，关注多元金融、券商股的价值修复。下周子行业推荐顺序：多元金融>证券>银行>保险。

风险提示：国际资本市场波动较大，可能会引发国内股票市场异常波动；股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大。