日常消费品食品饮料行业月第周周报的

湛江市机构编制委员会办公室 日常消费品：食品饮料行业 9月第 周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业、公司回顾行业及上市公司相关：500元以下价位白酒受家宴青睐；习酒明年赴港上市；白云边今年将有望达40亿左右的销售规模；卫生部公布两种新资源食品；光明乳业被责令进行全面质量安全整顿。

主要公司公告：光明乳业就产品酸败事件发布澄清公告；贝因美董事会选举黄小强为第五届董事长；海南椰岛就报道《海南椰岛的“兄弟联”生意》发布澄清公告。

市场回顾上周，沪深 00下跌0.07%，同期食品饮料指数下跌0. 5%，行业小幅跑输市场，位居2 个申万一级行业涨幅榜第14位。8月份的主要经济数据逐步披露：CPI同比上涨2%，有所反弹；PPI增速继续下跌，降幅为 .5%；信贷增长势头较好，但是M2增速低于预期；投资增速为20.2%，比7月份回落0.2个百分点；社会消费品零售总额同比增长1 .2%，比7月份小幅提升0.1个百分点；进出口贸易同比增长0.2%，其中进口下滑2.6%。虽然在局部数据上看出8月份数据比7月份环比好转，但整体经济并没有明显起色。市场在多项大规模投资获批消息的刺激下，反弹一周后，重新进入震荡格局。分子行业看，肉制品、软饮料和白酒表现相对较好，并实现正收益和跑赢沪深 00。葡萄酒、乳品和其他酒类跌幅较大。

从估值看，截止到9月14日食品饮料板块整体法TTM市盈率为25.87倍，较上一周有小幅下滑；整体A股的市盈率为1 .01倍，亦较上周有小幅下滑；行业相对于整体市场的溢价率与前一周末环比基本持平，为1.99倍。行业估值相对于大盘仍然没有优势。

上周涨幅居前的公司有好想你、承德露露和啤酒花，其中我们上周调研了好想你，公司基本面发生好转，下半年业绩环比上半年上升。下跌居前的公司有百润股份、海南椰岛和古井贡酒。其中海南椰岛发布报导澄清《海南椰岛的“兄弟联”生意》。跌幅榜前5名中的煌上煌发行价较高，上周股价发生调整。

投资策略从经济数据看，整体宏观经济并无发生明显好转，二级市场重新进入震荡格局。目前临近十八大，维稳预期较强，市场发生大幅波动的可能性较小；但是目前由于钓鱼岛事件的影响，部分城市发生暴力性群体事件，短期内有可能会市场造成负面影响。维持行业“中性”评级，维持上周股票池不变。

公司推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、贝因美、好想你、双汇