钢铁钢价继续快速下跌钢厂检修增多吧

钢铁：钢价继续快速下跌 钢厂检修增多 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

钢厂检修开始增多，而钢价企稳或尚需时日上周公布7月中旬日均粗钢产量199. 万吨，旬环上涨1.8%，仍处于较高水平。我们认为由于7月下旬起钢厂检修开始增多，日均产量后期可能出现小幅下降。根据我的钢铁统计，截至27日，唐山地区145座高炉当中约有14座在进行检修，开工率约为90. %，而另有约11座高炉计划将于8月份检修。

现在我想 然而我们认为钢价企稳的前提是检修扩大，导致总钢产量出现明显下降，并能够持续一段时间。

钢价继续快速下跌，吨钢亏损加大上周全国钢材均价继续快速下跌，而主要原材料价格下跌幅度小于钢价下跌幅度，因此吨钢亏损继续扩大。我们测算当前螺纹钢/热轧/冷轧吨钢毛利（考虑4周原材料库存）分别为-175/- 24/- 64元。我们预计在目前的吨钢亏损水平，钢厂检修会陆续增多。

经销商库存小幅下降，但钢厂库存出现明显上升上周经销商库存周环比小幅下降，当前库存比去年同期水平高11%。然而7月中旬重点钢厂库存旬环比上涨明显，上涨5.6%至1245万吨。我们认为随着需求走弱，贸易商补库意愿低迷，钢厂的钢材库存将维持在较高水平。

偏好西部和ROE有望明显上升的个股上周钢铁板块下跌0.86%，沪深 00指数下跌2.06%，我们认为高供给以及需求淡季将抑制钢材价格反弹，维持行业“中性”观点，相对看好西部以及ROE有望明显提升的公司。推荐八一钢铁，宝钢股份，以及有望受益于国内中长期经济转型和制造业升级的大冶特钢。