钢铁行业中国进口铁矿石价格谈判结果点评

钢铁行业:中国进口铁矿石价格谈判结果点评

8月17日，中钢协公告公布以宝钢为代表的中国钢铁企业与澳大利亚FMG公司就2009年度中国钢铁企业进口铁矿石价格达成协议，内容包括：1）价格：FMG公司承诺销售给中国钢铁企业的铁矿石实行一个价格，即粉矿干基离岸价每吨度94美分，块矿干基离岸价每吨度100美分；2）合同有效期自2009年7月1日至12月31日。

要点：

中国与FMG协议价较日本与力拓协议价低。中钢协与FMG公司达成的协议价格粉矿同比下降35%，块矿同比下降50%。而今年5月26日，日本新日铁公司与力拓达成的协议价格，粉矿为97美分/干公吨度，同比下降32.95%；块矿为112美分/干公吨度，同比下降44.46%。虽然与FMG达成的长协矿价格未能达到此前中钢协希望的40%折扣，但仍比日本、韩国、欧盟等主要钢铁生产国达成的协议矿价格低，超出市场预期。

中钢协打响铁矿石“中国价格”第一枪。上半年，中钢协与三大铁矿石供应商的长协矿价格谈判未能取得实质性进展，为保障国内铁矿石供应，中钢协转向与中小供应商及现货供应商谈判，希望通过扩大铁矿石供应渠道，摆脱三大铁矿石供应商的制约，建立铁矿石“中国价格”体系。中钢协与FMG公司达成协议价将为建设铁矿石“中国价格”体系提供实践经验与支持。

FMG价格协议的长期意义大于短期意义。该价格协议有效期仅有半年，而考虑到备货、运输的时间因素，钢厂通常提前个月确定铁矿石用量，因此短期内FMG价格协议的推广难度较大，缺乏实质性意义。但该价格协议打破了三大铁矿石供应商确定长协矿价格的定价体系，为中国乃至全球钢铁行业确定铁矿石价格提供新方向。

如果该价格协议能获得更多钢铁生产国的参与，形成新的定价模式，长期来看将提升钢厂对三大铁矿石供应商的谈判能力，改善钢厂生存环境。

FMG价格协议对09年三大铁矿石供应商的价格谈判影响有限。FMG公司规模较小，不能完全满足中国需求。而三大铁矿石供应商的铁矿石产量占全球总产量的60%以上，中国大部分铁矿石也是从三大铁矿石供应商进口。由于FMG缺乏价格领导力，因此该协议价格仅能反映中钢协与FMG公司的合作，对行业价格，特别是三大铁矿石供应商的价格谈判影响有限。

由于目前铁矿石现货价格高于长协矿价格，而且需求在复苏，因此我们认为三大铁矿石供应商出于确保自身业绩，及在铁矿石价格谈判中地位的目的，接受该协议价格的可能性较小。但至少表明中钢协对铁矿石价格谈判的态度，获取行业定价权的决心，及摆脱三大铁矿石供应商制约的信心。