日常消费品鸡苗价格大幅回调荐股哈

日常消费品：鸡苗价格大幅回调 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周农林牧渔(申万)指数上涨0.11%，板块估值趋于合理上周农林牧渔(申万)指数上涨0.11%，跑输沪深 00指数0.44百分点，跑赢中小板综合指数2.51个百分点，年初至今在申万2 个行业分类中排名第9位。12月6日农业板块绝对PE和绝对PB分别为 7.5倍和 .21倍，农业股绝对估值水平已远低于2005年至今历史均值40.4 倍和 .56倍，农业股相对大盘PE和中小板PE也均已接近历史均值，板块估值趋于合理。

10%的要求一直在执行 农业组合民和股份—公司控股股东增持，鸡苗价格底部反弹及叶面肥空间巨大，终端销量蓄势待发，未来2- 年叶面肥收入占比发生逆转。

圣农发展—鸡肉价格已处于底部区域，月旺季有望上涨。我们预计201 -2014年公司宰杀肉鸡量2. 6亿羽和2.98亿羽，归属于母公司净利润分别为89 0万元和6.5亿元，对应EPS0.10元和0.72元，公司合理估值元，维持“强烈推荐”评级不变。

大北农—公司拥有庞大的销售团队，完善的金融服务体系和猪产业链资讯服务平台，持续投入研发费用提升产品性能。我们预计201 -2014年公司饲料销量分别为 16万吨和427万吨，每股收益0.51元和0.68元。

唐人神—预计公司201 -2014年饲料销量分别为210万吨和270万吨，种猪销量分别为2.4万头和 万头。预计201 -2015年公司每股收益0. 4元、0.44元和0.57元。

雏鹰农牧—年公司生猪销量和净利润年复合增长率分别达到62%和70%，生猪养殖环节“雏鹰模式”大获成功，201 -2014年公司生猪出栏量仍将保持快速增长，其中，三门峡生态猪年出栏量有望达到10万头和 0万头。目前猪价已处于底部区域，猪价上涨只是时间问题。

行业动态初级农产品价格不改上涨趋势12月6日CBOT玉米连续合约结算价4 5美分/蒲式耳，较11月29日上涨2.29%；12月6日CBOT小麦连续合约结算价651美分/蒲式耳，较11月29日下跌2.65%；12月6日CBOT大豆连续合约结算价1 26.5美分/蒲式耳，较11月29日下跌0.77%;12月6日CBOT豆粕连续合约结算价427.8美分/蒲式耳，较11月29日下跌2.26%。

猪价处于底部区域，海参价格继续承压12月6日全国生猪和猪肉价格分别为15.54元/公斤和24. 4元/公斤，全国仔猪和二元母猪价格分别为24.41元/公斤和1711元/头。12月8日山东烟台鸡苗价格和山东菏泽鸭苗价格分别为1.55元/羽和1.8元/羽，威海海参批发价168元/公斤，威海扇贝批发价和鲍鱼批发价分别为8元/公斤和170元/公斤，海珍品价格低位。