电气设备无碍大局荐股物业

电气设备：无碍大局 荐9股 类别： 机构： 研究员：

通州区农业局表示 [摘要]

投资要点：

商务部和海关总署暂停太阳能级多晶硅加工贸易进口业：商务部、海关总署发布2014年第58号公告《关于暂停太阳能级多晶硅加工贸易进口业》，决定自2014年9月1日起暂停太阳能级多晶硅（海关商品编号为、 、、 ）加工贸易进口业务申请的受理。我们曾在此前的报告中预判，国内对硅料“双反”可能堵上“来料加工”漏洞，此次公告验证了我们的判断，基本符合我们和市场的预期。

本次暂停多晶硅加工贸易进口主要针对美国企业：2012年7月，中国商务部宣布对美韩进口的多晶硅进行“双反”立案，分别于201 年7月和201 年9月公布反倾销初裁和反补贴初裁结果，并于2014年1月公布反倾销与反补贴终裁结果，韩国巨头OCI税率仅为象征性的2.4%，其他公司税率大多不超过12. %，韩国多晶硅出口中国基本不受影响。中国对欧盟的多晶硅“双反”一案，双方已于2014年 月达成最低价格承诺。美国多晶硅企业的“双反”税率超过50%，因此，本次暂停多晶硅加工贸易进口主要针对美国企业。

加工贸易已成为多晶硅进口主流方式：海关数据显示，2014年上半年，多晶硅进口4.6万吨，其中通过加工贸易进口量占比超过70%。在201 年7月对美韩多晶硅反倾销初裁结果公布之后，通过加工贸易方式进口的美国多晶硅占美国多晶硅进口总量的比重大幅上升，从201 年1月-201 年7月平均占比约40%剧增至201 年8月-2014年6月的接近90%。在加工贸易模式下，上述对美国的“双反税率”形同虚设。