机械行业国防预算超预期国产机器人产业化

围绕航空发动机新材料、军工国企改革和北斗二号终端三大主题推荐。国防预算披露12%的增幅超出市场预期。我们重点关注国家政策大力扶持的航空发动机新材料、军工国企改革和北斗二号终端全面三大领域。当前,航空发动机和燃气轮机 两机专项 即将出台;继中石化之后,预计军工国企改革有望在军民融合度较高的电子行业率先破局,其中地方军工电子企业的改革阻力最小、愿望最强烈、审批最便捷、首批展开的可能性最大。北斗二号终端的应用范围和应用规模有望大幅扩张,北斗三号计划有望启动。标的方面:炼石有色主打含铼航空发动机高温合金单晶叶片,是优势明显的航空发动机新材料标的。国腾电子是北斗二号终端龙头,烽火电子是最有可能率先启动 混合所有制 改革的地方军工电子企业。重点关注炼石有色、国腾电子、烽火电子。

智能装备

产业布局发生有利变化,国产化进程有望加速。国内机器人伴随人力成本上升和机器人成本下降,行业将维持20%- 0%以上的高成长,但国产机器人在成本、精度、速度、无故障时间等方面与外资品牌存在差距,市占率不足10%,外资品牌占比90%以上。近日慈星股份联手固高科技、安徽埃夫特进军工业机器人行业,新松收获约6亿元骏马石油装备数字化车间项目,广州欲打造机器人产业千亿产业群,这将优化国内机器人产业链,加速机器人进口替代,继续看好机器人板块,重点关注机器人、博实股份、上海机电、慈星股份。

油服

杰瑞短期快速下跌提供买入机会,国企改革创造中小油服企业成长机遇。我们整体认为油服板块正从致密油气走向页岩气行情,上周个股表现分化严重,市场对杰瑞的订单或短期业绩增速的担忧,不改变油服板块的长期逻辑,行业看点包括2014年全国页岩气正式进入大规模开发生产阶段、石油行业国企改革、第三轮页岩气招标等等,预计2014年全国页岩气开发带动油服市场100亿元,对高端钻机及压裂车组需求拉动效果显著,压裂车组需求拐点显现。民营油服的下一轮景气周期即将启动,我们继续重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份。

冷链

顺丰2014年全国铺开冷链服务,生鲜电商+O2O运营模式引爆冷链设备需求。中物联冷链委调查统计,201 年国内冷链物流固定资产投资同比增长24.2%,冷链物流需求量同比增幅达20%,2014年我们集中关注生鲜电商+O2O运营模式引爆冷链物流的市场需求。据悉今年顺丰优选重点做好基础建设,加大新城市的品牌推广和营销,增加更多城市的冷链服务,覆盖到二线城市;在三四线城市加强拓展工作。总体上我们继续看好2014年生鲜电商爆发带动冷链物流建设,重点关注受益冷链建设的大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机、雪人股份。