汽车关注贸易战后股价超跌及成长性强的标的DG

汽车：关注贸易战后股价超跌及成长性强的标的 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

关注贸易战后股价超跌，成长性强的标的，推荐保隆科技。我们对汽车板块的定位在“内忧外患之际，寻找一致悲观预期后的乐观因子”，中美贸易战黑天鹅事件发生后，带来业绩的预期下调和估值折价，但基本面依然坚实，有望走出超跌反转逻辑。再次强烈推荐保隆科技，即使贸易战升级，对公司影响微弱，TPMS北美贸易区生产和气门嘴美国本土生产对冲风险，尾管市场小受影响低。从投资角度公司有4大看点：管理层卓越，全景环视系统进入爆发期，TPMS 年5倍空间，传统业务全球龙头，继续坚定推荐。

【节能与新能源汽车】比亚迪和宁德时代作为行业内两大寡头，前者从封闭供应体系加速分拆，不断与主流车厂建立合作关系，产能大举扩张；后者建立国内绝对龙头地位，深度绑定与龙头车企战略发展关系，并凭借优质产品走向海外高端市场。从下游需求来看，电池中低端市场的A00纯电动占比下滑，电池中高端市场的A0级以上纯电动车和插电车价格走向平民化，将成为需求增长的主要驱动力。对于动力电池行业，我们坚定认为2018年是继续格局分化之年，看好行业地位在加速提升，并与二三线厂商拉开差距的：宁德时代、比亚迪。

【重卡】我们认为目前重卡行业预期差依然存在，存在较好的投资机会。据我们了解到，目前大部分重卡企业7月份排产情况依旧良好，尽管环比出现下滑，但同比还是正增长的。环比下滑不用过分担心，主要是淡旺季因素造成的，因为每年 -5月份是重卡销售的旺季，月份相对较低。但同比正增长还是说明重卡景气度依然不错的。投资建议：继续看好潍柴动力、中国重汽和威孚高科。

进一步争取和落实中央扶持生猪、奶业和蛋鸡稳定发展的各项政策措施风险提示：宏观经济不及预期，新能源汽车销量不及预期