广证恒生顶级策略分化进行中物业

广证恒生：顶级策略 分化进行中 -14 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期策略：上证指数反弹受压，谨慎后市调整拐点出现，宜轻仓减磅稳健型：中期关注－海印股份（000861）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司目前储备项目数量丰富、质量兼具，判断随项目进展和业绩落实，中期盈利能力将增强。储备项目中，珠江新城花城汇项目开始试运行，预计今年7月正式开业，大旺海印又一城、鼎湖海印又一城城市综合体项目将陆续在201 -2015年贡献租金收入和地产销售收入。而国际展贸城是其长期增长亮点，谨慎推荐。

进取型：中期关注－海大集团（002 11）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司增长依赖几大业务：国内水产饲料业务，优势明显，稳健放量，且拉动高附加值周边产品微生态制剂、苗种、水产机械销售；猪料复制水产服务，把水产服务营销成功经验向猪料复制，且国内猪饲料是水产饲料容量倍；水产饲料业务正向海外扩张，现进入越南市场。预计未来具高成长能力，谨慎推荐。

打造各具特色的和谐示范社区典型。已有_个社区被省民政厅命名为××省和谐示范社区 激进型：短期关注－伊利股份（600887）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司去年4月、9月、12月分别对各类产品提价，合计提价幅度约10%，产品单价上升已超过销量增速。预计今年在原料紧缺缓解后，销量增长将加快，提价仍将有望继续，预计今年收入增速将加快，毛利率回升，营业利润增长将超40%。

另已将织计划扩展至全球三大奶源区域澳洲、北美、欧盟，估值偏低，谨慎推荐。

短期回避：霞客环保（002015)（仅供参考，请注意市场风险）