日常消费品鸡苗价跌破元荐股物业

日常消费品：鸡苗价跌破2元 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

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投资摘要：

行情回顾。上周农林牧渔（申万）下降 .48%，强于沪深 00约1.22个百分点，强于整体大盘0.45个百分点，位于申万2 个行业第17位。

子行业方面，海洋捕捞和水产养殖涨幅居前约2.09%和1. 8%，饲料、其他种植业、果蔬加工和粮油加工跌幅较大，分别下跌7.24%、4.89%和4.48%和4.08%。。

农产品价格跟踪。上周仔猪、生猪和猪肉价格继续下跌，其中生猪跌幅稍大，农户自繁自养头均亏损180元左右，较上周增加20元；受伤害禽流感致2人死亡影响，烟台鸡苗价格跌破2元/羽；海参价格持平约180元/公斤。

近期股东大会信息。4月2日天康生物、4月 日正邦科技、4月8日益生股份、4月10日顺鑫农业和量子高科、4月11日北大荒、4月17日好当家、星河生物、龙力生物、中粮生化，4月18日福成五丰、安琪酵母、大华农、华英农业、天宝生物。

投资策略。上周生猪亏损扩大趋势延续，农户自繁自养头均亏损约180元，较前一周亏损增加20元，我们维持此前对生猪周期和价格的判断，目前猪价的下跌仍处于下行周期的前期，预计当前猪价离底部已不远，但鉴于存栏量较大和需求不振，未来猪价底部徘徊时间较长，猪价将在深亏期持续一段时间，短期生猪养殖企业面临一季报风险，但我们继续看好6月之后的生猪行情和企业盈利回升。上周末在上海禽流感病毒致人死亡事件后，鸡苗价格再次下跌，周末价格跌破2元/羽，我们判断在猪价下行周期中鸡苗价格难以独善其身，此次禽流感事件可谓雪上加霜，鸡苗价格短期仍将维持低位，但我们判断今年鸡苗价格整体情况将好于去年，建议关注禽类相关公司民和股份和圣农发展，可逐步于5、6月份建仓。饲料行业从卖产品向卖产品+技术服务转变，我国禽畜养殖水平远低于国外，未来通过高技术饲料和疫苗提高禽畜生产能力的空间还很大，我们看好具有研发和营销优势的企业如大北农、唐人神和海大集团，1月受春节因素影响饲料企业销量增速较高，预计一季度整体较为平稳，但未来一个季度饲料企业受养殖景气下滑的影响将逐渐显现。