钢铁钢矿库存一降一升市场低迷的

钢铁：钢矿库存一降一升 市场低迷 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们是菜鸟 周报要点：

价格：长材略好于板材，后期或进一步下滑从Myspic钢价指数来看，综合指数周环比下跌0.2 %；长材价格仍然表现优于板材，长材指数周环比下跌0.1%，板材指数周环比小幅下跌0. 2%。我们监测的主要钢材品种中，螺纹钢及线材一周均价分别上涨1. 4元/吨和上涨0.67元/吨，变动幅度分别为0.0 %和0.01%；板材价格继续下跌，热轧板均价一周下跌幅度较大为17. 元/吨，跌幅0. 5%：中厚板周均价下跌1 . 元/吨，跌幅0.27%；冷轧板价格一周均价下跌2 元/吨，跌幅0.42%。本周内钢材市场出现分化，长材价格延续小幅反弹走势，而板材价格多继续下行，反映出目前下游市场对长材品种构成一定的支撑，同时也反映出在限电措施对小钢厂的影响比较大，而小钢厂恰恰又是长材生产的主体。板材方面，由于下游需求的增速减缓，供大于求持续。据中国钢铁工业协会统计，预估5月中旬全国粗钢日均产量为198. 8万吨，环比5月上旬的194.67万吨增长1.9%，再创历史新高。后期，在供给大于需求，铁矿石价格下滑而成本支撑乏力等情况下，钢材价格有进一步下滑的趋势。

原料：矿价持续调整，跌幅大于钢价MyIspic铁矿石综合价格指数周环比下跌幅度0.87%，其中国产矿价格指数周环比下跌0.5 %，而进口矿指数周环比下跌幅度加大，为2.1 %。内外矿价格疲软状况进一步持续，进口矿跌幅加大。进口矿方面：青岛港6 .5%印度现货矿（车板价）周均价下跌24元/吨，跌幅扩大为1.75%；日照港6 .5%澳大利亚PB块矿一周均价下跌24元/吨，跌幅1.79%。国产矿价格回落减速，追踪的唐山（66%湿基不含税）、武安（64%湿基不含税）及代县(64%湿基含税)一周价格分别下跌0元/吨、14元/吨(跌幅1. %)和 元/吨(跌幅0. 1%)。焦炭市场价格维持平稳，上海和唐山二级冶金焦分别维持在2020元/吨和1980元/吨的水平。海运市场连续小幅向上，巴西巴图朗-北仑/宝山海运费周环比上涨2.10%；西澳-北仑/宝山运费周环比上涨0.0 %。

库存：钢材社会总库存持续下降，长材库存下降明显钢材社会总库存量持续下降：分品种看，螺纹钢库存一周降低21. 万吨，线材库存减少9.2万吨；热轧库存减少4.76万吨、中厚板库存一周小幅降低0.61万吨，冷轧库存减少0.41万吨。从社会库存看，长材库存下降比较明显，显示了市场对后市的担忧加深。铁矿石港口库存9245万吨，周环比增加891万吨，有价无市现象明2011年5月第 周(05.2 -05.29)周报钢矿库存一降一升，市场低迷显，钢厂采购意愿不强。

行业投资策略维持钢铁行业“增持”评级，从区域建设及资源兼备方面推荐八一钢铁和新兴铸管，继续推荐具有资产重组预期的本钢板材和沙钢股份，从资源禀赋及对成本化解能力方面，对应个股选择攀钢钒钛和宝钢股份；而同时我们认为从资源扩张战略和行业整合受益两方面看，选择出蓝筹中攻防兼备的武钢股份。