钢铁钢矿价格继续小幅震荡覆盖

钢铁：钢矿价格继续小幅震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议钢铁板块本周跑输沪深 00指数4.12个百分点；其中主要权重股宝钢股份、攀钢钒钛分别跑输沪深 00指数5.4 、11.68个百分点，攀钢钒钛主要是因增发方案低于预期，宝钢股份则或7月价格下调以及与未来产能布局调整有关。

外围商品市场也诱导棉花走势。 本周钢铁行业的基本面仍然一如既往：钢价弱势震荡、经销商库存缓慢下行、贸易商贷款利率持续走低，成交依旧不旺。目前钢价已是近20多个月以来的最低值，我们判断钢价正在逐步接近底部，若无宏观政策的刺激，后期继续弱势震荡的概率较大。

6月份我们的投资组合是：太钢不锈、新钢股份、新兴铸管、常宝股份、金洲管道、玉龙股份、久立特材。

一周回顾同步指标：钢矿价格小幅震荡。本周国内钢价指数下降0.20%，其中长材指数下降0.06%，扁平材指数下降0.15%，铁矿石综合指数上涨0. 5%，我们模拟的钢企利润涨跌互现；Mysteel统计的全国重点城市经销商库存继续回落0.5%，港口矿石库存环比下降0.2%，贸易商银行月贴现率下降0.29个基点，为 .92‰。

先行指标：未来十年内宝钢集团将减少上海地区至少 00万吨产能。在第七届中国国际钢铁大会上，宝钢集团有限公司董事长 表示，由于宝钢的高能耗和高排放使得上海市在“十二五”乃至以后，面临着节能降耗的严峻挑战。上海市政府已经对宝钢所在的淞宝地区的城市功能进行了重新定位，这实际意味着宝钢在上海地区的钢铁布局必须调整收缩。宝钢将借助上海产业结构调整的契机，利用湛江钢铁项目和八一钢铁南疆项目新建的机会，迁移上海地区的部分产能，预计宝钢在未来十年内减少上海地区至少 00万吨产能。

国际指标：国际钢价小幅下滑。本周CRU国际钢价指数与上周持平；Mysteel统计的数据显示，国际钢价小幅走高，其中韩国市场的热卷价格上涨0.41%，韩国市场螺纹钢价格上涨1.78%；废钢价格方面，美国市场出口废钢价格与上周持平。

估值指标：钢铁板块跑输沪深 00指数4.12个百分点。本周SW钢铁指数下跌2. 9%，沪深 00指数上涨1.7 %；本周钢铁板块表现较好的为：山东墨龙（涨5.28%）、大成股份（涨 .24%）、济南钢铁（涨2.68%）、抚顺特钢（涨2.42%）、四方达（涨2.42%）；大钢中，宝钢股份涨幅最小（跌 .70%），鞍钢股份涨幅最大（涨1.00%）。

其他主要信息。（1）核安全十二五规划出炉；（2）铁路重启新基建项目投资;（ ）民生银行承诺周宁上海商会“总量不变，定价下浮”；（4）国际废钢市场大幅下跌。