建材基本面平稳荐股

用您的家乡话带您到达目的地 建材：基本面平稳 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

春节假期刚过，各企业刚上班，本周基本面处于恢复期；目前市场对上半年需求分歧较大，行业 月份是量价启动期，也是对需求的重要观测窗口期，后续我们将紧密跟踪行业的量价情况。

虽然行业仍处淡季，考虑到今年和去年同期的基数差异，行业内将有众多公司1季报具备高增长潜力，值得重点关注：目前水泥和玻璃价格均大幅高于去年同期水平（水泥均价同比高26%，玻璃均价同比高12%），水泥龙头公司（海螺水泥）和玻璃龙头公司（旗滨集团）1季度会有较大增长弹性；石膏板龙头（北新建材）预计1季度会继续呈现高增长态势；玻纤龙头（中国巨石）目前量价仍好于去年同期，预计1季度会有较大弹性；防水龙头（东方雨虹）继续保持龙头公司加速提升态势，预计1季度收入仍将保持较快增长。

从投资角度来看，春节前股票市场系统性下跌，我们强调“基本面有亮点、估值风险小”的品种毋惧调整，目前质地优、业绩好、估值低的公司很快都“收复失地”。我们一直强调2018年“行业高景气延续，投资机会较多”，自上而下角度重点关注四条主线：一是低估值优质龙头，海螺水泥、旗滨集团、北新建材；二是受益两材合并，祁连山、中国巨石；三是受益于地产集中度提升和精装化率提升，东方雨虹、三棵树、帝王洁具；四是行业景气上行，石英股份、长海股份。

水泥行业：2018年2月19日至2月2 日，全国水泥平均价格无变化，地区无变化。

玻璃行业：2018年2月19日至2月2 日，全国均价无变化，主要城市涨跌幅无变化，其中北京+0.00元/箱，广州+0.00元/箱，上海+0.00元/箱。

其他建材行业：沥青、软泡聚醚上涨，环氧乙烷、HDPE下降，钛白粉、PVC、PP、工业萘、聚合MDI、进口原木，锆英砂、氧化锆、、丙烯酸、纯MDI、美废、国产原木价格维持稳定。

维持行业“买入”评级风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等宏观政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险，能源结构转变过快风险，公司管理经营风险。