大通证券经济忧中见喜政策预调微调了

大通证券：经济忧中见喜 政策预调微调 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.国际因素分析美国经济下半年复苏的步伐将加快；欧元区最坏的时期已经过去。

格伦·克洛斯 《雌雄莫辨》Albert Nobbs 2.我国经济忧中见喜由于第三产业增速加快，三季度我国经济增速不会太糟糕，预计三季度经济同比增长7.6%；节能环保产业将成为工业的亮点，8月工业增加值预计同比增长9.5%；政府加大铁路等方面投资，以此拉动经济增长，预计月固定资产投资累计增长20.2%；政府虽出政策，消费增长难有起色，8月社会消费品零售总额预计同比增长13.4%；进出口增速低位徘徊，预计出口和进口的同比增长速度分别为1%、2%。

3.物价上涨压力不大预计8月居民消费价格指数小幅反弹，同比涨幅为2.8%；工业生产者出厂价格仍然负增长，同比下降2.2%。

4.货币政策审慎预调微调货币政策将保持稳健，人民银行将适时进行审慎预调微调。自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制；外汇占款负增长，应下调准备金率；控制人民币贷款增加节奏，预计8月新增贷款6500亿左右；人民币兑美元汇率已接近均衡水平。市场行情将取决于流动性充裕的程度。

5.风险提示我们面临许多不确定因素，世界经济复苏不同步，使我国出口增长不明朗；房地产调控政策超预期，房地产去库存的影响则还未完全显现；消费长期低迷；经济转型带来的增长放缓，企业盈利能力下滑。