安信证券基于特质波动率的动量效应和反转效覆盖

美元/吨 安信证券：基于特质波动率的动量效应和反转效应分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

概述特质波动率的动量效应和反转效应动量交易策略和反转交易策略总结动量效应（MomentumEffect）和反转效应（ContrarianEffect）中国股票市场的分析：

–最优的观察期和持有期–牛市和熊市的影响–不同市值股票的影响概述行为金融学派–Berberis-Shleifer-Vishny模型–Deniel-Hirshleifer-Subrahmanyam模型–Hong-Stern模型总结：解释的两个共同因素–公司相关的私有信息(firm-specificprivateinformation)–非（完全）理性投资者动量（反转）效应成因分析特质资产波动率如何衡量公司相关私有信息？特质波动率（IdiosyncraticVolatility）衡量了公司特定信息对价格的影响。参见沈建峰（2008）等。