服装纺织海澜之家列服装家纺类第一荐股呢

服装纺织：海澜之家列服装家纺类第一 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■行业表现回顾。本周上证综指、深成指、沪深 00涨幅分别为0.49%、1.6 %、0.6 %。纺织服装涨幅为 .1 %，其中纺织制造上涨 .28%，品牌服饰上涨2.8 %。板块涨幅前五公司为华茂股份、常山股份、探路者、贵人鸟、金鹰股份；跌幅前五公司为中银绒业、鲁泰B、搜于特、众和股份、泰亚股份。

■行业本周观点。2014年胡润品牌榜中海澜之家取代安踏，位居服装家纺类品牌第一，表明在行业低迷期，具备经营模式创新、实现产业价值链重构的品牌仍然能够得到市场的认同。从行业基本面看，我们认为2014年下半年零售需求明显复苏的概率不大，基本面依然维持底部震荡形式，但终端消费下行风险减小，维持行业“同步大市-A”评级。品牌服装板块建议结合基本面及主题热点，遵循自下而上精选个股原则，推荐企业模式转型、子行业内部调整较为健康的子行业龙头。本周开始建立行业股票池，权重均匀分布：探路者（构建户外生态系统），森马服饰（童装产业全面布局），罗莱家纺（渠道库存清理结束）和富安娜（经营稳健、打造多品牌及大家居的“小宜家”模式）。

纯粹的梦想：让同行重新认识设计 ■行业重要公司公告。A股上市公司：罗莱家纺（高管增持公司股份）；红豆股份（控股股东增持公司股份）；美邦服饰（控股股东股权质押，高管辞职）；九牧王（控股股东股份质押）；希努尔（控股股东部分股权质押）。海外上市公司：Nike（四季度业绩超预期）；波司登（全年净利润暴降 5.6%）；兰亭集势（上调二季度预期）；米兰站（再发盈利预警）；六福（净利润增长50%）；莎莎（一季度同店销售仅增1.5%，本财年谨慎）。

■重点公司跟踪。本周安信杭州中期策略会，我们邀请了富安娜、奥康国际、美盛文化的公司高管，详细交流情况请参见纪要。

■行业重要数据。2014年月全国面料进出口额同比增长 .5%；月规模以上纺织企业利润同比增长10.7%；胡润最具价值民营品牌：

服装家纺行业海澜之家居首；5月淘宝男女装品牌销售额排行榜：七匹狼、欧时力分列第一。

■原材料数据：棉花： 28级现货周均价17 7元/吨（-0.18%）；CotlookA：89. 0美分/磅（-2.40%）；化纤：粘胶短纤11970元/吨（-0.50%），粘胶长丝 4750元/吨（+0%），氨纶40D48500元/吨（+0%），氨纶20D60000元/吨（+0%），涤纶DTY11800元/吨（+2.16%），FDY11200元/吨（+2.75%）■风险提示：1）终端零售继续放缓，企业Q2盈利不及预期；2）公司调整转型需时间验证