建材业务平台型公司迎来腾飞荐股计划

建材：业务平台型公司迎来腾飞 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

中国建材（ 2 .SH）、北新建材（000786）和中国玻纤（600176）2月6日发布公告，控股母公司中国建材集团混合所有制经济试点方案获批。集团下属中国建材股份、中联水泥、北新建材以及中国玻纤等子公司将作为集团发展混合所有制经济首批试点实施单位。

报告摘要：

混合所有制先锋，当之无愧的混改试点标杆企业。中国建材集团是中国最大的建筑材料集团，拥有资产总额逾 600亿元。公司自2006年以来通过联合重组和自有产能扩张的方式推进国内水泥、玻纤、石膏板等行业整合。目前公司拥有水泥产能4.5亿吨、石膏板产能16.5亿平米、玻璃纤维产能近100万吨，产能规模均居各行业第一。

中国建材集团目前子公司中混合所有制企业数量超过85%。集团形成上市公司（中国建材、中国玻纤、北新建材等上市公司）、业务平台（南方水泥、北方水泥、西南水泥等业务平台）、工厂（收购的水泥厂等）的三层混合持股架构。

试点获批助力集团发展，或在市场化改革方面迎来新突破。国资委强调在强化企业的市场主体地位，遵循国有资本和非公资本的平等保护和共同发展原则，实现各类股东权益的最大化。试点获批将在进一步优化控股权、业务运作进一步市场化、员工持股等方面持续推进改革。改革将进一步提升公司所在业务领域的竞争力。

公司下属业务平台型公司或是混改最先受益品种。中建材集团目前的上市平台中分三类：1、资本控股平台型公司，如中国建材（H股）。2、集团下属直接控股的业务平台型公司，如北新建材（000786）、中国玻纤（600176）。 、通过中国建筑材料研究总院控股的孙公司平台，包括瑞泰科技（002066）、方兴科技（600552）、洛阳玻璃（600876）等。我们判断业务平台子公司将最先受益混改。

主要由于：1、此类公司市场程度较高，改革的阻力较小，政策执行力强。2、业务平台公司均已是所在行业的龙头，其体量较大，竞争力较强，进一步做大可能性较高，具备改革的示范效用。 、集团直接控股便于沟通推进各项政策。

群众满意率95% 投资建议：重点推荐北新建材、中国玻纤。