怡球资源2014年半年度报告摘要

怡球资源：2014年半年度报告摘要

SMM讯：报告期内，公司铝锭销售量达14.68万吨，与去年同比下降11.49%。报告期内虽然全球宏观经济形势好转，但铜、铝、铅三个品种较去年同期进一步回落，国内的跌幅更是大于国际的跌幅，所以导致毛利率同比下降2.16%。公司在报告期内实现归属于母公司所有者的净利润564万元，同比下降92.15%。

2014年上半年，全球宏观经济形势趋稳向好，市场围绕欧美经济风险的关注度逐渐下降，而中国经济在经历年初硬着陆风险后，也表现出一定企稳回升迹象。总体来看，上半年大宗商品价格走势与供需基本面关系结合更为紧密。

2014年上半年LME六种基本金属价格走势分化，铜、铝、铅三个品种较去年同期进一步回落，而锌、锡、镍则出现反弹上涨行情。2014年上半年国际铝价同比下跌8.3%，跌幅仅次于国际铜价，供应过剩加剧是铝价再度下挫的主要导火索。而反观上半年收涨的三个品种，尽管供需基本面没有显着改善，但市场预期向好在很大程度上刺激了资金参与热情。

2014年上半年，国际铝价呈现先抑后扬走势。年初美国经济数据持续向市场传递利好信号，但以中国为首的新兴经济体增长前景却不容乐观。与此同时，随着供需基本面压力对价格的传导作用显现，国际铝价在新年小幅从高后连续多日跳水下挫。2月份。美联储收紧货币预期增强且主要经济体中国需求前期不甚乐观进一步打压铝价走势，而随着春节过后全球主要生产重心中国供应量急剧攀升，市场悲观预期致使国际铝价创下自2009年8月以来最低点至1671美元/吨。3月份印尼政府全面禁止原矿出口禁令效应释放成为带动铝价止跌企稳的一个主要因素，尽管该事件影响并未像对镍价般表现突出，但也在很大程度上制约了铝价的下行步伐。

步入二季度，随着铝市场供应过剩压力缓解以及宏观经济面持续向好，国际铝价开始进入上升通道。4月份国际铝价一度重回1900美元/吨关口上方，收复2014年一季度跌势。总体来看，国际铝价尽管在二季度保持逐月上涨态势但仍低于去年同期的价格运行水平。

2014年6月，LME现货月和三月期铝平均价分别为1834美元/吨和1869美元/吨，环比增长4.9%和4.4%，同比增长1.0%和0.7%。2014年上半年LME现货月和三月期铝平均价分别为1753美元/吨和1794美元/吨，较2013年同期分别下跌8.6%和8.3%。

2014年上半年中国市场价格走势

2014年上半年，国内期铝与外盘走势基本一致，但跌幅显着大于国际铝价。随着投资者对于新年铝市的利空预期放大，沪铝在经过2013年末小幅盘整后重回跌势，临近1月末，沪铝三月期铝跌破13600元/吨整数关口；而在春节期间由于国内休市以及缺乏消息面指引，沪铝整体处于弱势震荡格局。3月份，随着国内新增铝冶炼产量加速释放以及春节过后铝库存激增，市场供应过剩压力攀升，沪铝主力合约当月跌幅超过2.5%，最低探至12635元/吨，创下2008年金融危机以来的最低。

步入二季度，随着国内铝冶炼厂减产效应显现，原铝供应增速有所放缓；而与此同时，在传统消费旺季的带动下，下游加工企业开工率表现良好，铝市供需过剩压力得到逐步缓解，铝价受其提振从上半年低位企稳回升。总体来看，上半年国内铝价走势与供需基本面的关系较为紧密，随着新增产能释放及产量增速不及市场预期，国内铝价在创下今年新低后重回上行通道。

2014年6月，SHFE现货月和三月期铝平均价分别为13322元/吨和13533/吨，环比增长0.7%和0.7%，同比下降9.5%和8.2%。2014年上半年SHFE现货月和三月期铝平均价分别为13337元/吨和13458元/吨，较2013年同期均下跌9.6%。

报告期内，公司铝锭销售量达14.68万吨，与去年同比下降11.49%。报告期内虽然全球宏观经济形势好转，但铜、铝、铅三个品种较去年同期进一步回落，国内的跌幅更是大于国际的跌幅，所以导致毛利率同比下降2.16%。公司在报告期内实现归属于母公司所有者的净利润564万元，同比下降92.15%。