电力电力设备行业月月报聚焦两会关注特高压鼓励

电力：电力设备行业 月月报 聚焦两会 关注特高压 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点电力设备行业2月跑赢指数8个点2011年2月电气设备指数下跌14.09%，跑赢沪深 00指数8.24%，跑赢上证综指8.50%。涨幅超过20%的依次是国电南自、湘电股份、许继电气、长征电气、三普药业、平高电气、天威保变、奥特迅。我们认为在目前流动性偏紧以及对紧缩政策的预期背景下，基金更加偏好有安全边际的低估值股票，电力设备行业整体偏高的估值自然不占优势。因此业绩优良的基金重仓股表现一般。涨幅最少的主要有理工监测、长园集团、思源电气等。龙源技术、汇川技术等创业板股票跑输行业指数，仍然是由于过高的估值问题。“十一五”过后，节能减排的热点追逐有所减弱，而智能电暂无实质性进展。

月电力设备行业重点关注两类投资机会（1）“两会”热点：节能减排：荣信股份、合康变频、九洲电气、卧龙电气；十二五规划重点特高压、能源基地建设：特变电工；高端装备制造业：汇川技术、中国西电；环保：龙源技术（2）特高压线路一季度获批承诺待观察， 月是一季度的最后一个月，淮南（皖南）—上海特高压交流工程能否获批我们拭目以待。如果特高压交流有实质性的核准或招标事件。我们认为行业会有交易性机会，建议关注特变电工、中国西电。

2月，我们推荐卧龙电气、特变电工、龙源技术。

特别是胡主席在这个十八大的报告中关心民生这个问题上我特别记忆犹新2010年12月发电设备产量震荡，输配电设备增长明显2010年12月水轮发电机产量下降21.7%，电站水轮机产量同比增长25.4%。而汽轮发电机和电站汽轮机产量分别同比减少7.2.0%，增加 9.2%，高低压开关板分别同比增长 8.2%、88.4%。发电设备产量震荡，输配电设备增长明显。

行业月度观点2011年2月电气设备指数下跌14.09%，跑赢沪深 00指数8.24%，跑赢上证综指8.50%。

涨幅超过20%的依次是国电南自、湘电股份、许继电气、长征电气、三普药业、平高电气、天威保变、奥特迅。我们认为在目前流动性偏紧以及对紧缩政策的预期背景下，基金更加偏好有安全边际的低估值股票，电力设备行业整体偏高的估值自然不占优势。因此业绩优良的基金重仓股表现一般。

涨幅最少的主要有理工监测、长园集团、思源电气等。龙源技术、汇川技术等创业板股票跑输行业指数，仍然是由于过高的估值问题。“十一五”过后，节能减排的热点追逐有所减弱，而智能电暂无实质性进展。