电力电力设备行业行业动态智能变电站龙头企蹭飞

电力：电力设备行业行业动态 智能变电站 龙头企业的盛宴 类别： 机构： 研究员：

劲头与日俱增。在工作中[摘要]

行业动态：

国家电公布智能电第一批主设备中标情况本次6个智能变电站参与招标，共招标变压器10台、电抗器1台、电子式互感器97台、组合电器52个间隔、断路器 台、隔离开关11组、避雷针84台。从中标情况看，产品均被各行业龙头企业获得。

主要观点：

中国西电、国电南自斩获最多从中标结果看，中国西电、国电南自是获益最大的厂家。其中，中国西电变压器占有率为58.87%、电抗器占有率为100%、组合电器占有率为 6.54%、避雷针占有率为71.4 %；国电南自则在电子式互感器领域斩获了84.54%的份额。

智能变电站投资明年起大规模爆发根据国家电规划，2010年新建智能变电站70座，年新建智能变电站8000座，年新建智能变电站7700座。我们保守预计，至2020年，智能变压器总投资 500亿元、智能开关总投资2800亿元、新型互感器总投资900亿元。

智能一次设备市场竞争不激烈由于智能变电概念提出时间比较短、相关标准尚未完全制定出来，因此有智能变电技术的企业不多。在智能变电站和智能开关行业，目前基本是国内的几大龙头企业在研制和试运行；电子式互感器行业相对成熟，国内有国电南自、许继电气、新宁光电、西安同维、国电南瑞、上海互感器厂、广东伟钰光电等公司拥有此技术，其中南自、许继、新宁、同维运行经验比较丰富。

投资建议：

未来十二个月内，维持电力设备行业评级为“有吸引力”。

我们认为，下半年新能源与智能投资或将超出年初预期，鉴于行业中报风险基本释放完毕，我们提升行业评级为“有吸引力”。建议重点关注成长性高的国电南自、平高电气以及具有安全边际的中国西电、特变电工。