分三步上调纳入股因子至股牛

拔下天线和电源插头 MSCI分三步上调纳入A股因子至20% A股已经迎来新阶段

北京时间3月1日上午6时左右，MSCI公布扩大中国大盘A股纳入因子的咨询结果，到2019年底前将分三步将A股纳入因子从5%增加到20%(此前MSCI提议分两步完成纳入)，中盘股、创业板也被部分纳入。MSCI与全球众多机构投资者(资管机构、券商等)进行了广泛意见征询后才得出这一结果，增加A股纳入因子的提议也得到了投资者的支持。

此前机构也预测，如果MSCI扩大纳入因子的意见通过，预计也将带来多达150亿美元的资金流入。这一决定将使中国A股目前在MSCI新兴市场指数权重由0.7%增至3.3%。摩根士丹利近期预计，随着MSCI、富时罗素扩大纳入A股，在2019年，A股被动和主动资金流入将会达到创纪录的700亿至1250亿美元，并且未来十年，A股市场更将拥有平均每年1000亿至2000亿美元的资金流入规模。

“互联互通机制被证明是进入A股市场的强劲通道，此前5%纳入因子的成功实施也为国际投资者提供了积极的体验，因此使他们愿意进一步扩大对中国内地股市的敞口，”MSCI 指数政策委员会(MSCI Index Policy Committee)主席 Remy Briand表示，中国监管层对于继续改善市场准入做出了承诺，近几个月股票停牌数也大大降低，这也是国际机构投资者支持纳入A股的另一原因

。 之所以MSCI决定将会分三步扩大纳入A股，而不是像原先提议的分两步，主要为了降低对执行日所产生的潜在执行压力。此外，很大一部分投资者认为A股中盘股应该随大盘股一同被纳入MSCI指数。同时，将创业板市场加入符合MSCI指数条件的名单的这一提议也被广泛接受。

MSCI具体的三步走计划如下：

第一步：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI 会把指数中的现有的中国大盘 A股纳入因子从 5%增加至 10%，同时以 10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

第二步：作为 2019 年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘 A 股纳入因子从 10%增加至 15%。