信托业兑付压力加大吧

最新统计显示，6月份，除发行数量指数及参与公司指数有所上升外，业其他指数均有不同幅度的下滑。分析人士指出，这些数据表明，信托市场经过一定调整期之后，发展步伐再度放缓，目前信托业对未来的发展略显信心不足，投资者应对未来信托市场发展保持谨慎态度。成立规模下降明显

据悉，用益信托工作室发布的6月用益信托指数为52，没有延续前几个月信托市场温和回暖之势。用益信托工作室研究员帅国让表示，伴随着近年来信托业的快速发展，信托业的风险也在积聚和逐步显现。尤其是年初暴露出的风险事件，引起社会各界对信托业风险状况的关注和担忧，使得监管层及信托业界将控风险作为未来的主要任务。

从各分类指数的环比表现来看，上月除发行数量指数及参与公司指数有所上升外，其他指数均有不同幅度的下滑。尤其是成立规模指数下降幅度明显，均跌破50%分界线，说明投资者及融资方对当前信托业发展信心不足。数据显示，发行数量指数环比回升19个百分点至72%，上升明显。对比实际发行数量，今年6月集合信托发行数量为583款，去年6月为484款，同比上升20.66%。发行规模环比下降6个百分点至37%，依旧在50%分界线之下。

帅国让表示，一方面受不确定性宏观经济环境的影响，各方对信托业的发展显得愈发谨慎；另一方面，监管层加大对信托的监管力度，以防止系统性风险的爆发。因此，上月信托公司减缓了信托计划的发行。

从实际发行规模来看，今年6月集合信托发行规模为648.41亿元，去年6月为972.69亿元，同比下降33.34%。成立数量环比回落6个百分点至70%，小幅下降，在50%荣枯分界线以上。而对比实际成立数量，今年6月集合信托成立数量为580款，去年6月为445款，同比增加30.34%。

成为今夏自由球员市场上最大的赢家 行业面临深度调整

帅国让指出，6月份用益信托指数环比继续下降，表明受经济下行等宏观环境和市场竞争加剧双重影响，信托业的发展已进入稳定增长后的新的发展阶段。

信托业近年来之所以能够快速增长，主要得益于信托本身“多方式运用、跨市场配置”的制度优势，以及中国长期以来处于金融抑制下大量优质企业和项目的融资需求只能从信托渠道获取的因素。除此之外，季节性因素也不容忽视。然而，支撑以往的金融环境、经济环境以及经营环境都在发生深刻变化。受“五期叠加”因素的影响(即经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期。对信托业而言，还要再加上利率市场化的推进期及资产管理业务的扩张期)，信托业现有发展模式可能面临“三个难以为继”的压力:一是信托产品“高收益、低风险”特性将难以为继，二是信托行业“冲规模、轻管理”的发展路径难以为继，三是以信贷类、通道类为主的业务结构难以为继。

此前，中国信托业协会发布首份《中国信托业发展报告(2013－2014)》。报告称，截至2013年底，全行业计提的信托赔偿准备金已达90.60亿元，5家信托公司的23笔风险项目已被问责。专家称，现有可能产生兑付风险产品比重达0.55%，相比2012年的0.27%，其压力增大一倍。

报告认为，信托业兑付风险压力加大的原因，一是实体经济风险向信托传递，部分前些年大规模扩张的行业面临深度调整，个别产业风险显著上升，影响信托项目兑付；二是部分交易对手财务困难，特别是中小企业经营压力大，资金周转困难，可能难以按时偿还信托贷款；三是部分金融机构履职尽责不到位，未能发现交易对手涉及民间借贷、未及时发现交易对手违规担保或项目实际控制人挪用信托资金等问题。