汽车汽车后市场持续发力荐股覆盖

汽车：汽车后市场持续发力 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业观点：

我们预计整车销售在没有外在政策推动和经济向上拐点出现情况下仍将呈现疲软态势，传统整车公司销售、股价缺乏向上的弹性，一贯推荐的逻辑——“汽车新经济+变革”仍是行业选股的绝对主线。

没几个规模较大的 汽车新经济板块中，本周尤为看好正处于爆发前夜的新能源汽车和汽车后市场，二者市场体量足够大（超过万亿产业），政策不断加码，是重点配臵的方向。国企改革主线在上周取得靓丽表现，我们判断市场对国企改革的热情还将延续，一汽系、东风系及国企改革热点地区的相关公司值得投资者密切关注。

本周核心推荐标的：万丰奥威、金固股份、江淮汽车、广东鸿图、东风科技、多氟多1）万丰奥威：目标价85元公司传统业务和转型业务均为行业龙头，新布局汽车后市场成长空间巨大，较强的执行力和民营体制优势将使公司成为千亿级市值的汽车后市场巨头，进一步提升市值；2）金固股份：目标价71元中国汽车后市场发展迅速，对标同等市场规模的美国将形成万亿级的巨大市场，市场形态也有利于培养出数家市值达百亿美元的行业巨头。金固有望成为巨头之一； ）江淮汽车：目标价2 元传统业务保持快速增长势头，公司2015年业绩有望翻倍；新能源汽车销量快速增长，而且公司接下来重点投资方向是新能源汽车产业链；国企改革完成，公司管理层利益与公司股价高度一致；4）广东鸿图：目标价 2- 4元国企改革如火如荼，公司条件或逐步成熟。业绩增长不利因素正在消退，下半年业绩料重拾升势，伴随公司产品升级，量和毛利均有提升空间；5）东风科技：目标价元国有企业改革加速，公司作为东风系零部件整合平台地位明确，价值凸显。同时，汽车电子行业性机会来临，公司HUD产品因稀缺将迎爆发。

6）多氟多：

新能源汽车快速增长使锂电池供不应求。公司锂电池业务快速发展成为公司又一支柱业务,2016年产能有望扩产到 亿ah。伴随着新能源锂电池需求的爆发，公司六氟磷酸锂亦将出现供应紧张局面，进一步扩张不可避免。公司顺利获得新能源整车资质，形成新能源产业链闭环。