化工关注节能氟化工及农药上涨预期的

化工：关注节能氟化工及农药上涨预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

是否想到了visitor呢?当我们自以为对Visitor进行分析的时候 行业观点：关注节能、氟化工及农药上涨预期明年节能减排力度不会减小。十二五期间节能减排将作为约束性目标再次写入十二五规划，且中央政府势必将GDP单位能耗下降目标分解到各个年度，并作为对地方官员的重要考核指标之一。从根本上，各地政府必将坚决淘汰能耗高的中小产能。因此，当前节能减排中受益的标的，在明年或许仍然具备投资机会。建议关注双良节能；此外，近期纯碱及电石法PVC价格、价差涨幅较大，建议关注双环科技、天原集团、中泰化学、英力特等两碱企业。

关注氟化工领域长期投资机会。《氟化氢行业准入条件》(征求意见稿)旨在改善国内氟化工产业大而不强，低附加值产品产能过剩的局面，帮助现有产业龙头实现由大到强的转变。“十二五”规划中氟化工将单列一个专项规划，拟进行强制性资源整合，使相关企业重点发展为锂离子电池配套的电解质六氟磷酸锂为医药农药新品种配套的新型含氟中间体等产品，实现产业转型升级。

可关注三爱富、巨化股份、永太科技、多氟多等氟化工企业的长期投资机会。

国内农药价格形成上涨预期。本周国内草甘膦价格周涨幅达20%，毒死蜱等产品价格也出现上涨预期。分析形成农药价格上涨预期的原因，行业库存水平低及农产品涨价是主要因素，节能减排导致的企业环保成本上升是长期影响因素。预计农药行业明年将进入复苏时期。然而，国内病虫害发生具有很大的不确定性，需观察今冬天气状况，可密切关注农药行业的需求动向。在标的推荐上，按历史经验，农药板块龙头扬农化工、诺普信等为较好投资标的；但从销量增长角度，也建议重点关注刚上市的几家农药公司。

本周继续重点推荐节能减排受益标的双良节能；建议关注天马精化、永太科技、鼎龙股份等精细化工企业。

本周行业事件1、石化行业“十二五”三问；2、发改委《\"十二五\"节能减排的专项规划》草稿主要内容； 、《农药产业政策》关键信息摘录；4、准入门槛提高，氟化工将成“黄金产业”；5、2011年国内天然气缺口达 5%；6、氯碱行业\"十二五\"发展主要任务：控产能节能减排行业整合；7、为冲刺节能指标，电石大省甚至全部停产。

风险提示原油价格剧烈波动。