广证恒生顶级策略第期

广证恒生：顶级策略201 .8.8第18 1期 201 - 类别： 机构： 研究员：

也不愿意做这种让步。”后来因美国代表在分界线问题上提出了过分要求 [摘要]

近期策略：创业板指数再现高位背驰调整，谨慎其风险越来越大稳健型：中期关注－华能国际(600011)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司去年在煤价、电价双重挤压下经营困难，但未放慢规模扩张，近两年资本性支出预计较大，虽有短期财务成本压力，但将受益于火电行业盈利回升。

判断目前是电力行业盈利底部，政策支持将使行业迎来盈利拐点。今年燃煤成本或将下降，而明年煤价快速复苏可能性不大，目前估值具吸引力，谨慎推荐。

进取型：中期关注－鄂武商A(000501)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司今年一季度账面净现金约17. 亿元，计息负债率仅7%，自有物业面积占比超80%，且过去两年经营性现金流分别为18.4、21.7亿，足够支撑其资本开支，重资产扩张模式的资金压力不大。摩尔城、十堰人商等主力门店皆是新开或重装修门店，预计未来每年将至少新开一家大型购物中心，估值低估，谨慎推荐。

激进型：短期关注－沪电股份（00246 ）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司通信设备客户以华为、中兴、诺西为主，预计4G建设启动，华为作为大客户的增长动能值得重视。印刷电路板仍在交换机路由器等络设备中应用，随流量消费增长，判断络设备需求将有望成为主要增长点。因4G牌照即将发放，其产能有望适时释放，其业绩在未来一年内有望转好，成长性良好，谨慎推荐。

短期回避：银邦股份( 00 7)（仅供参考，请注意市场风险）银邦股份继续遭股东杨大可减持267万股，占公司总股本的1.4 %，短期暂谨慎。