广证恒生顶级策略地产主题是亮点吗

广证恒生：顶级策略 地产+主题是亮点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

恒定汇率下可比跌幅为6.1%。 欧洲业务实现营业利润2,370万欧元 近期策略：上证指数金融地产反弹无力，谨慎后市调整再现，宜轻仓减磅稳健型：中期关注－香江控股（600162）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司首创的集家居设计、制造、办公、零售和大宗贸易为一体的全球家居CBD模式大放异彩，目前市场对其认知还未意识到经营模式巨大转变。成都全球家居CBD项目销售毛利率高达60%以上，无论租售，均存巨大利润空间。未来将在全国建设共9个大型家居CBD基地，动态估值不足10倍，强烈推荐。

进取型：中期关注－金融街（000402）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司目前定位清晰，加强对北京本地和金融街区域资源聚集。当前金融街区供不应求，使其月坛南街、中信城等项目销售和A5项目租赁前景看好。年末预收帐款约119亿元，锁定明年开发收入预测约一半，且商务地产毛利率较高。目前市净率仅约0.7倍，在京、津核心地段持有优质物业，价值低估明显，谨慎推荐。

激进型：短期关注－海螺水泥(600585)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司现金流充足，除收购太子山建材和盈江水泥90%股权外，积极入股其他水泥区域龙头，如占冀东水泥股权比例16.01%等。另印尼 200T/D熟料生产线已完成土建，具有安装成本和规模优势，区域主导权稳固，市场冲击小。在规模优势和精细化管理下，单位成本比同区域企业低。未来业绩弹性大，谨慎推荐。

短期回避：云天化（600096)（仅供参考，请注意市场风险）云天化重组资产巨亏与预测严重不符，实际却亏损6.9亿元，短期谨慎。