广证恒生顶级策略新股减发难撑市场覆盖

广证恒生：顶级策略新股减发难撑市场 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

努力实现人民生活与经济发展良性互动。 近期策略：创业板短期止跌反弹只是暂时，谨慎其高估值下的调整风险稳健型：中期关注－鲁泰A（000726）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是行业隐形龙头企业，目前订单排期较满，价格环比持续提升。中长期海外需求将好转，产能扩张及TPP将推动业绩高速增长。优先股试点政策有望解决制约公司长期控制权及再融资问题，并将可能进入新一轮扩张周期。预计今明两年市盈率偏低，位于行业最低水平，估值在未来有望逐步回升，谨慎推荐。

进取型：中期关注－江南高纤（600527）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司涤纶毛条盈利回升及去年产能投放有望成为涤纶毛条业务主要增长动力。另ES纤维需求增长稳定，目前市场占有率约40%，处低毛利扩张期，且下游一次性卫生用品需求增长确定，预计去年底投产的8万吨/年ES纤维产能将带来明显利润增长。预计其业绩未来 年复合增长率有望超 0%，谨慎推荐。

激进型：短期关注－国民技术（ 00077）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司作为国内较领先半导体厂商，未来存整合可能，至今年9月底账面现金为20亿元，外延并购是发展民最快策略。随其转型民营企业，预计经营效率逐步提升，盈利能会有所好转。因其是国内较稀缺的技术密集型IC设计厂商，未来成长空间较大，关注其股权转让后的业绩释放和股价表现，谨慎推荐。

短期回避：南纺股份（600250)（仅供参考，请注意市场风险）公司于2006年至2010年虚构利润被处罚，实际上已经连续6年亏损，谨慎。