电气设备日本光伏新标杆电价发布荐股覆盖

电气设备：日本光伏新标杆电价发布 荐14股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

板块行情：本周电气设备指数下跌4.42%，跑输沪深 00指数4.10%行业动态电力设备：继上周传出电改方案传闻后，本周上海期货交易所又与中电联签署战略合作框架协议，旨在推进电力期货上市。我们认为，虽无法判定电改的具体方案和具体时点，但增加电力交易主体，推进电价市场化确实是改革的方向。

如百会穴 对于行业的影响，我们认为：1）电改几年内仍会以扩大直购电试点的方式进行，全面放开不现实；2）长期来看电转型公用事业，对于常规电的投资确实存在抑制。但特高压及配建设是电建的必然趋势，其大方向不受影响。

新能源：1）日本正式发布2014年4月-2015年 月光伏标杆电价，10KW以上电价由 6日元/KWH下调为 2日元/KWH，10KW以下由 8日元下调为 7日元，同时上调可再生能源附加以应对快速增加的光伏装机量。根据经济产业省测算，成本下降使本次标杆电价下调并未影响电站IRR，预计2014年日本光伏装机仍将维持增长，我们预计在GW之间。2）据传能源局拟推新政应对分布式发展问题，部分大型分布式电站有望享受标杆电价政策。未来政策导向将主要用于解决分布式因屋顶、结算等导致的收益不稳定的问题，2014年分布式的快速发展值得期待。 ）中欧组件价格承诺由0.56欧元/W下调至0.5 欧元/W，有利于我国对欧光伏产品出口。

公司动态电力设备：平高电气发布201 年年报，报告期内公司实现归属净利润 .99亿，同比增长194%。公司每股收益为0.49。平高1 年业绩增长主要源于淮南-上海及浙北-福州两特高压线路产品交货（11间隔加4母线）。我们认为，14年特高压核准加速将带动平高业绩的持续放量（预计20间隔交货）。此外，天津中压开关生产基地的投产将为公司贡献新的增长点。维持推荐。

新能源：1）拓日新能发布非公开增发预案，拟募资15亿元用于共计170MW的光伏电站项目及补充流动资金，公司逐步推进转型电站运营，建议关注。2）特变电工201 年实现收入291.75亿同比增4 .54%；净利润1 .28亿同比 5.46%。公司传统主业稳定，海外工程及新能源提供业绩弹性，维持推荐。

投资建议金风科技、天顺风能，亿纬锂能，骆驼股份，爱康科技，阳光电源，隆基股份，平高电气，汇川技术，万马电缆，国电南瑞，许继电气，卧龙电气，置信电气