行业解读全球五大通信设备商财报运营商业务市场

随着华为最后一个在 月 1日发布2014年度财报，包括华为、中兴、、诺基亚、阿朗在内的全球五大通信厂商2014年全年的业绩表现全部亮相。在业务热势难掩的2014年目前上市公司补充资本的方式无外乎三条：内源增长、发债以及股权融资。所谓的内源增长即是从银行利润中划出一部分记到资本的账上。 银监会强调，这五大通信厂商的实力对比发生了哪些变化？透过财报数据能发现行业变迁的哪些脉络走向？且由笔者通过分析这五大通信厂商的财报来做一一解读。

解读之前需要说明的是连续输入个几次，这五大通信厂商总部分处不同国家，因此财报数据所用货币单位也各不相同：华为和中兴采用人民币，爱立信采用瑞典克朗，诺基亚和阿朗采用欧元。为便于比较，按照各厂家财报里使用的如下年终记账汇率统一折算为第三方货币，以美元来核算：

1、五大通信厂商2014年整体营收排名对比

根据财报数据，五大通信厂商在201 年与2014年的整体营收变化及排名情况如下图所示：

在公司整体业务收入上与201 年相比，五大通信厂商在2014年的排名没有发生任何变化，华为继201 年实现对爱立信的超越之后在2014年进一步加大了领先优势，排在最后的中兴与夹在中间的欧洲三强之间的差距也在进一步减少。再横向对比五大通信厂商基于本币的年度增长率，也可以看到华为与中兴在 2014年的增长幅度远远大于停滞不前的欧洲三强，此消彼长之间中国厂商对欧洲三强两头夹击的势头非常明显。

2、五大通信厂商2014年运营商业务收入排名对比

公司的整体业务收入对比在某种程度能够体现五大通信厂商的业务规模的对比，但由于各个公司战略导向差异而导致其业务布局的不同，仅仅比较整体业务收入难以直接体现出各公司在相同市场、重合业务上的竞争实力对比，因此需要进一步细化到业务架构细分对比。具体而言，五大通信厂商不同业务布局的收入占比情况如下表所示：

由上表可以看到，五大通信厂商之间竞争激烈的重合市场主要集中在与运营商业务相关的络设备和服务领域；华为和中兴则还在诺基亚、爱立信和阿朗当年采取做减法策略早已剥离的终端业务上，存在激烈竞争。