信息科技行业分化加剧荐股源泉

信息科技：行业分化加剧 荐16股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

板块小幅跑赢大盘上周，计算机板块出现小幅调整，下跌0.97%，位列所有行业第12位，继续跑赢大盘。上周，TMT板块中仅计算机行业跑赢大盘，传媒、通信和电子分别下跌6.18%、2. 2%和2.0 %。受IPO开闸传言影响，TMT板块整体调整，同期沪深 00下跌1.72%，创业板下跌2.17%。

上周板块分化比较严重。涨幅居前的个股共性特征不明显，主要包括有梅安森（非煤业务拓展起成效）、远光软件（智慧城市迎重大突破），宿科技（三季报超预期），中国软件（重组获批）。跌幅居前的个股主要包括互联金融以及前期涨幅较高的个股，主要包括东方财富、上海钢联、银之杰、大智慧、新北洋、飞利信和易联众。

三季报整体符合预期，但分化严重由于计算机行业公司大部分分布在中小板和创业板，这些公司已经公布三季报或者发布业绩预告，整体业绩对行业判断意义较大。我们假设业绩处于预告区间的中部，统计发现，前三季度行业净利润增速（15%左右）高于上半年增速（12%左右）。

行业分化严重，主流公司大部分符合或略超预期，同时也有很多小公司业绩下滑。

那一款爬坡能力最强超预期的公司主要集中在高景气度行业，如移动支付领域的天喻信息、移动互联的宿科技、安防与监控领域的华平股份等，市值较大的传统软件公司业绩大部分符合或者略超预期；业绩下滑的公司大部分市值较小，市场关注度较低，很多处于上市之后的投入期。

政策与基本面共振，维持全年“超配”维持全年“超配”，计算机是成长股的最优选择之一。我们重点推荐两类公司：1）智慧城市建设有望持续高景气，建议坚守业绩成长确定性较高个股，主要推荐紫光股份、万达信息、佳都新太、新大陆、银江股份、天喻信息、宿科技、高新兴、数字政通、捷成股份、飞利信、荣科科技等；2）考虑四季度市场更加关注业绩，估值较低且业绩稳健的龙头公司有望获得不俗收益，重点推荐东华软件、远光软件、信雅达、广电运通等。

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