工业综合军工重仓持股占比稳中有升荐股蹭飞

14320工业综合：军工重仓持股占比稳中有升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行情综述本周上证综指报2598.85，上涨1.90%；深证成指报7504.72，上涨1.58%；中小板指报5027.15，上涨0. 6%；创业板指报126 .19，上涨1.06%；中证军工指报6526. 2，上涨1.5 %。

重点军情国内要闻：航空工业AG600水陆两栖飞机水上首飞成功；长征四号乙火箭成功发射海洋二号B星；中国-东盟海上联演登场，中国出动052B和054A舰。

国际形势：北约举行冷战结束以来最大规模军演。

本周观点：

基金18年三季报已披露完毕，军工重仓持股占比稳中有升，业绩确定性较强的总装及分系统核心军工上市企业仍为机构投资的主要偏好，表明机构对军工板块关注度提升。我们认为产业链地位较高且具有平台稀缺属性的主机厂及重要分系统配套企业18年第四季度有望延续前三季度继续保持较高增速，建议重点关注。此外，近期军工板块需要重点关注三个方面：1、军品定价机制改革：今年军品定价机制有望从论证阶段进入政策落地，将为总体研制单位的营业利润增大弹性空间，重点关注：内蒙一机、中航飞机；2、国企混改：当前各军工集团资产证券化率不足45%，在资产证券化目标指向下，18年军工集团资产证券化有望再次发力，重点关注：国睿科技、四创电子； 、军民融合产业基金：国家军民融合产业基金有望在国家政策的推动下和近期各地方政府纷纷成立军民融合基金的背景下成立，未来将为军工产业链提供持续动能。

本周主题：

军工重仓持股占比稳中有升，核心军工资产为配置核心关注组合：

长江军工组合第四十二周市场表现：上周组合绝对收益 .08%，累计收益-6.18%；相对中证军工取得1.55%超额收益，累计19.19%超额收益。基于标的优质基本面、合理估值水平及其行业龙头地位，建议重点关注：内蒙一机、国睿科技、中国动力、菲利华、中航机电。