建材外部因素和经济内生动力角力中荐股

建材：外部因素和经济内生动力角力中 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行业要闻8月水泥需求超预期下滑煤价保持上涨态势投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格环比继续上涨1. %。价格上涨地区主要是唐山、南京、福州和重庆等地。上周全国水泥库容比为62.25%，环比下跌0.40%。近来上游原材料高位盘整，光伏玻璃原片厂家成本承压。浮法玻璃价格稳中上涨，市场成交平稳。无碱纱市场稳中仍存上涨趋势，环保新政或再影响中碱纱市场。

上周水泥、浮法玻璃和玻纤价格均继续上涨，主要是经济内生动力和供给受制驱动行业景气，我们一直以来坚持中国经济内生动力继续向上的观点，中国经济在世界经济发展中亮眼和超预期，上周公布的房地产行业数据以及制造业投资增速向上也验证了我们此前一直坚持的观点。供给端由于环保政策落实严厉和全面使得供给端产能释放受到明显抑制，河北、山东、山西和河南等城市因环保停产，同时铜陵海螺水泥生产线也因环保停产，环保对于供给端的影响有超预期的可能性，这些将使得行业供需将继续处于较好的态势当中。

虽然国内房地产调控政策继续发力像重庆等7城市相继集中发布政策，政策调控从一二线城市向三四线城市蔓延，同时美国缩表加息预期继续上升，这些外部力量开始和中国经济的内生动力开始角力，中期趋势向下是大概率事件，但短期这些的力量产生作用也需要一个过程，所以短期我们坚持不悲观的观点。本周继续推荐海螺水泥、精工钢构、北新建材、金圆股份和东易日盛。权重分别为海螺水泥（20%）、精工钢构（20%）、北新建材（20%）、金圆股份（20%）和东易日盛（20%）。

风险提示：外部因素的影响超预期。

可免除未来应缴付的保险费 上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅-0. 8%，较沪深 00指数低0.55个百分点。上周组合涨幅为2.2 %，高于行业基准指数2.62个百分点。组合中海螺水泥、金圆股份、精工钢构取得绝对和相对正收益，北新建材、北京利尔取得绝对和相对负收益。