日常消费品食品饮料行业月第周周报牛

按照《农民专业合作社法》等法规规章和规范性文件 日常消费品：食品饮料行业 9月第2周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业、公司回顾行业及上市公司相关：枝江酒业将新开200家直营店；黄山头重点布局两湖一广；中国葡萄酒市场商务消费占重头，占比高到62%；中信国安葡萄酒建电商直销渠道；光明牛奶又现质量问题，质监部门进厂调查。

主要公司公告：海南椰岛董事会审议出售资产，产生收益在4800万元以上；三全食品1405.44万股限售股解禁，占总股本的6.99%；青青稞酒附属销售公司获得三项外观设计专利；贵州茅台自9月1日期上调部分产品出厂价，平均上调幅度约为20%- 0%；好想你遭深创投和郑百瑞合计减持604.86万股，占总股本比例4.1%。

市场回顾上周，沪深 00上涨5.09%，同期食品饮料指数上涨6.29%，行业跑赢市场1.2个百分点，位居2 个申万一级行业涨幅榜第7位。近期多地出台大规模的投资计划，国家发改委也在短期内批复了多个城市的轨道交通及基建、市政项目，再加上外围市场情况好转，市场重燃对于政府加大投资拉动经济增长的预期，整个二级市场呈现出底部反弹的局势，在这种大背景下，食品饮料行业亦有所表现。其中与投资最密切相关的白酒行业表现最好；肉制品、啤酒和葡萄酒表现相对较弱，并且跑输沪深 00。

从估值看，截止到9月7日食品饮料板块整体法TTM市盈率为25.91倍，结束连续4周的持续下滑，较上一周有小幅回升；整体A股的市盈率为1 .0 倍，结束连续 周的下滑；行业相对于整体市场的溢价率环较上一周末小幅回升至1.99倍。行业估值相对于大盘仍然没有优势。

上周行业仅有2家公司股价下跌，分别为燕京啤酒和金枫酒业。涨幅前5的公司中，有三家白酒企业，分别为酒鬼酒、贵州茅台和青青稞酒，其中贵州茅台发布提价公告，青青稞酒发布公告旗下销售公司取得三项外观设计专利。从个股表现看，白酒板块整体表现较好，一方面是这个板块前期经过一定幅度的调整，并且有茅台提价以及投资力度加大的双重刺激。

投资策略近期投资项目的集中审批提振市场信心，尤其是临近十八大，维稳预期较强，市场情绪相对比较乐观。但是与消费相关的各项指标并未发生明显的改善，汇丰制造业PMI就业指数为47.6，创2009年 月以来最低。

短期内，行业增长维持环比放缓的概率较大，维持行业“中性”评级，维持上周股票池不变。另外，光明乳业食品安全事件在周末发生，可能会对本周股价造成负面影响，提示风险。

公司推荐：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、贝因美、好想你、双汇