金融月份股市日均成交额环比增长了

金融：11月份股市日均成交额环比增长14.10% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周券商股市场表现回顾本周沪深 00下跌0.49%，券商板块下跌2.40%，跑输大盘1.91%。分个股看，本周除海通证券上涨2.12%之外，其余个股均下跌；其中跌幅较大的三支股票依次是西南证券、东北证券、方正证券，分别下跌了1 .24%、9.28%、6. 8%。

本周证券业主要业务情况经纪业务：本周，沪深两市股票成交额回升，两市股票日均成交额1277.20亿元，环比增长27.05%。今年11月沪深两市累计股票成交额与11月日均成交额环比均出现回升；11月沪深两市累计股票成交额 2 52.26亿元，环比增长56.88%，同比下降60.70%，11月沪深两市日均股票成交额1470.56亿元，环比增长14.10%，同比下降60.70%。年初至本周末，沪深两市累计股票成交额40 242. 0亿元，去年同期沪深两市股票累计成交额499767.86亿元，同比下降19. 1%。

而西方国家的人似乎却略高一筹 投行业务：本周，股债融资总额251.47亿元，环比下降80.55%；其中，IPO融资45.80亿元，增发76.46亿元，债券融资129.20亿元（不含可转债）。年初至本周末，股债发行融资额48762.04亿元，同比增长 5.18%；其中股票发行融资额6271.64亿元，同比下降 0. 8%。

创新业务：截至本周末，共56家券商发行存续集合理财产品260只，资产净值1416.6 亿元，中信证券资产净值最高。截至12月1日，融资融券余额 75.97亿元，比上周末下降0.16%，占沪深两市股票流通市值的0.21%。

行业与公司动态本周行业动态：12月2日，据《中国证券报》，明年起优质券商IPO门槛降低。证监会上月下发《关于进一步完善证券公司首次公开发行股票并上市有关审慎性监管要求的通知》，对券商上市的审慎性监管要求予以细化，对优质券商有一定程度的放宽。对于市场竞争力达到一定标准的券商，可不要求其具有良好的成长性；对于成长性达到一定标准的券商，可不要求其具有较强的市场竞争力。新规将在明年1月1日生效。具有创新能力的券商申请IPO将有更多机会。本周公司动态：12月1日，广大证券获准设立证券资管管理子公司。

投资策略本周，券商股普遍下跌，券商板块依旧跑输大盘。从基本面上看，11月经纪业务的日均成交额虽然同比下降较大，但环比在回升。今年券商业绩下滑较大已是确定事件。展望明年，随着货币流动性好转，证券行业业务的低基数以及融资融券等创新业务深入开展，券商业绩有望低位回升。因此，我们维持证券行业增持评级。

行业风险提示：大盘下跌超预期或新业务推出受阻将对券商造成负面影响。