有色金属小金属延续高增长基本金属或临业绩吗

有色金属：小金属延续高增长 基本金属或临业绩拐点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

同时也为机坪安全运行夯实了基础。 行业核心观点：

给予行业“强于大市”评级。通过构建板块与个股筛选指标体系，我们判断小金属板块维持盈利高速增长，黄金、铜、铅锌板块或将面临业绩向上拐点，磁性材料板块面临业绩增速放缓风险。板块选择上，小金属>黄金、铜、铅锌>磁性材料，个股方面，云南铜业、辰州矿业、赣锋锂业、利源铝业、包钢稀土、正海磁材、中金黄金、山东黄金业绩或将维持高速成长阶段。

投资要点：

2011年行业毛利率触顶回落，行业整体盈利增速延续下滑趋势：2011年全年，有色金属全行业实现7851.65亿元营业收入，同比增长 .89%，扣除非经常性损益后全行业实现 0 .95亿元净利润，同比增长44.45%。2012年一季度，有色金属全行业实现18 .65亿元营业收入，同比增长16.8 %，扣除非经常性损益后全行业实现5 .44亿元，同比下降19.74%。行业净利润增速延续下滑趋势。