钢铁钢材社会库存下降速度趋缓的

同比下降17%。 钢铁：钢材社会库存下降速度趋缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

钢价近期以盘整为主，北方寒潮天气可能导致北方钢材提前南下近期由于产量回升，而需求仅为温和复苏，钢价近期走势主要以盘整为主。

而近期由于北方寒潮天气来临，可能导致北方建筑需求下降，北方钢材提前南下，恐对华东及华南市场的钢价带来一定压力。

吨钢盈利略有缩窄，上周唐山地区高炉开工率为91.5%由于钢价近期以盘整为主，而原材料价格小幅回升，上周吨钢盈利小幅缩窄。目前我们测算的热轧卷/螺纹钢/冷轧吨钢毛利（考虑6周原材料库存）分别为182/4 7/21元/吨。唐山地区的高炉开工率继续保持在高位，目前为91.5%的水平。

钢材社会库存下降速度趋缓，长材库存连续三个月下降后出现企稳上周钢材社会库存环比降幅收窄，周环比下降0.8%。其中建筑钢材社会库存在连续 个月下降之后出现小幅回升，板材社会库存中热轧/中板略有所下降。上周螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中板库存周环比分别变化0.6%/1.1%/-2.9%/-0.5%/-2.1%。

维持行业“中性”观点上周A股钢铁板块上涨0.98%，沪深 00指数上涨2.62%。由于我们预计短期内钢价将呈震荡走势，而12月份需求淡季将来临，因此我们短期内维持行业“中性”观点，相对看好受益于股票回购政策的“宝钢股份”。