稳健收益产品也可高收益银行作信托优先受益吗

稳健收益型理财产品通过创新，终于使收益率获得较大提升。据统计，上周共有241款银行理财产品到期，其中一款1个月期的债券类产品年化收益率高达7.69%。该产品通过创新设计，预期收益率与1个月SHIBOR利率同步，分享了春节前SHIBOR利率高企的果实。

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普益财富监测数据显示，上周共有241款银行理财产品到期，其中有193款实现了最高预期收益率，有48款未公布到期收益情况。上周到期理财产品的投资对象多为债券和货币市场工具类、信贷类，其中债券和货币市场工具类152款，信贷类13款。因这些投资对象均为稳健型资产，投资风险较低。

值得一提的是，上周北京银行到期的2款“心喜”系列人民币债券类产品，投资期限均为1个月，到期分别实现了7.69%和7.18%的较高预期收益率，这一收益率水平在稳健收益型理财产品中可以说凤毛麟角，何况仅仅是1个月期的产品。发现，此产品之所以能获得如此高的收益率，皆因其产品创新设计。该产品设计很简单，银行将其作为SHIBOR利率挂钩理财产品，收益率与起息日当天1个月SHIBOR利率相关，客户年化净收益率为当天1个月SHIBOR利率-0.25%。北京银行看准了春节前货币市场资金必然紧张，选择此时推出这一既创新又“简单”的理财产品，最终获取了较高的收益率。

除北京银行外，上海农商行亦推出类似产品，该产品比北京银行上述产品更简单，产品期限半年，产品收益根据到期日中国人民银行半年期人民币定期存款利率+1.00%确定。例如现行半年期人民币定期存款利率为2.80%，若产品存续期内该利率未调整，则本理财产品年化收益率3.80%；若未来半年内央行上调半年期定期存款利率至3厘，则查款产品的年化收益率将达到4%，购买此款理财产品，就可以免去转存的麻烦，进可攻退可守。

高收益与高风险相伴

事实上，越来越多的投资者不再满足于债券、票据类理财产品的收益率，各家银行也在资金投资渠道上想尽办法。近者发现，近期越来越多的银行选择与公司合作，通过作为信托项目的优先受益人来获得较高的收益。如招行、光大银行等近期都有类似的产品。招行的“金葵花”招银进宝之都市财富添元1期优先理财计划（1年），预计最高到期年化收益率为5.20%。投资对象为“外贸信托-汇富91号（都市财富添元1期）结构化证券投资集合资金信托计划”（以下简称“资金信托”）的优先级受益权部分。该资金信托财产主要投资于国内依法公开发行的上市公司股票、可转换债券、基金、银行存款以及政策法规允许投资的其他金融工具。此类产品一般不保证本金和收益，但作为优先受益人，当资金运作亏损达到一定比例的时候，可以要求强行平仓，以保证资金安全。不过，银行产品说明书也会提醒，“在极端市场情况下，资金信托可能无法全部完成强制平仓等风险控制措施，此时将根据资金信托项下财产实际变现情况计算投资者应得本金及收益（如有）”。

因此，投资者在选择此类产品的时候，一定要了解资金的投向和优先受益权的具体内容。如果大部分资金投入股市，不排除市场出现系统性风险时，无法按预期强行平仓，届时恐怕本金都不保。当然，出现这种情况的概率非常低。