广证恒生额度扩大提升股纳入时的的

广证恒生：额度扩大提升A股纳入MSCI时的交易顺畅度 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

第二 事件：

中国证监会昨日发布《中国证券监督管理委员会香港证券及期货事务监察委员会联合公告》指，为进一步完善内地与香港股票市场互联互通机制，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会同意自2018年5月1日起扩大互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币，沪市港股通及深市港股通每日额度分别调整为420亿元人民币。

点评：

额度扩大提升A股纳入MSCI时的交易顺畅度，也回应了海外投资者之前担心互联互通每日额度不足的需求。

我们认为监管部门决定扩大沪深港通每日额度，主要是进一步完善内地和香港的互联互通机制，实行稳步扩大股票市场双向开放，以提升交易的流畅度和回应境外投资者的需求。MSCI高层曾表示国际投资者担心在A股正式被纳入MSCI指数时，沪深港通现有的额度限制将难以应对成交金额增加的压力，而随着监管部门公布每日额度大幅增加4倍后，相信可消除相关的疑虑。

A股将于今年6月正式纳入MSCI指数，计划初始纳入236只，参照初始纳入比例5%，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重，而相应的被动配置的增量资金约150亿美元。扩大每日额度将进一步确保MSCI新兴市场指数在6月纳入A股的过程顺畅，让投资者可以顺利买进卖出，从而增强投资者对交易A股的信心。